Приведены паритет обмена акций объединяющихся компаний и график дальнейших действий по закрытию сделки.
Даниэль Обайтек, Президент PKN Orlen
Orlen и PGNiG подписали план слияния, который предусматривает слияние путем приобретения газовой компании нефтеперерабатывающей и нефтехимической компанией. Слияние будет заключаться в передаче Orlen всех активов PGNiG в обмен на акции новой эмиссии компании в Плоцке. Акционеры PGNiG получат 0,0925 новых акций Orlen за каждую принадлежащую им акцию.
Правления обеих сливающихся компаний утверждают, что слияние выгодно и даже необходимо как для обеих групп, так и для всей национальной экономики. — Создание сильных концернов с разнообразными взаимодополняющими направлениями деятельности является не только международным стандартом, но и необходимостью с точки зрения задач трансформации энергетики и успеха дальнейшего развития нашей экономики. Вот почему так важно умело реализовывать стратегические предположения, — утверждает Даниэль Обайтек, президент Orlen. Он добавляет, что для концерна это в первую очередь инвестиции в источники энергии с нулевым и низким уровнем выбросов, а значит — модернизация энергетического сектора.
Ивона Ваксмундска-Олейничак, генеральный директор PGNiG, отмечает, что деятельность объединяющихся компаний во многих отношениях дополняет друг друга. Это касается, в частности, большого портфеля лицензий на разведку и добычу нефти и газа, инвестиций в альтернативные источники энергии, развитого сектора теплоснабжения, разветвленной распределительной сети и хранилищ. — Объединив наш опыт и капитал, мы значительно расширим предложение для нашего бизнеса и индивидуальных клиентов. С одной стороны, мы также получим совершенно новую переговорную позицию — как в случае закупки сырья, так и выхода на международный топливно-энергетический рынок, — утверждает Ваксмундска-Олейничак.
Слияние будет завершено после его одобрения общими собраниями обеих компаний. В сентябре сессии пройдут в Орлене, а в октябре — в PGNiG. В свою очередь ожидается, что слияние будет зарегистрировано в Национальном судебном реестре на рубеже октября и ноября.
Аналитики считают, что акции газовой компании недооценены в рамках слияния. — В наших оценках мы исходили из 17 процентов. более высокий паритет обмена акций PGNiG на акции Orlen, чем тот, который был предложен в пятницу плоцкой компанией, — говорит Михал Козак, аналитик Trigon DM. С другой стороны, компания осознает, что время и внешние обстоятельства работают не в пользу акционеров PGNiG. — Если бы паритет был установлен через несколько месяцев, это могло бы быть еще менее выгодно для акционеров этой компании, так как турбулентность на рынке газа, особенно высокие цены и ограниченное предложение, могут значительно ухудшить ситуацию с ликвидностью концерна и его ключевых клиентов, — считает Козак. Наибольшие преимущества, которые должно принести слияние, включают диверсификацию деятельности новой группы и увеличение ее финансовых возможностей для погашения текущих обязательств и осуществления долгосрочных инвестиций.
— с предлагаемым паритетом обмена акциями слияние особенно выгодно акционерам Orlen. Концерн Плоцк благодаря этому, среди прочего сводит к минимуму риск негативного влияния на ее бизнес роста цен и ограниченного предложения голубого топлива на рынке, — говорит Камиль Клищ, аналитик BM mBank. По его словам, слияние вряд ли принесет значительный синергетический эффект. — Их будет сложно получить в ситуации, когда обе группы сосредоточат свою деятельность на других сферах рынка, — говорит Клищ. Из-за возможного общественного сопротивления и приоритетов, которым будет следовать основной акционер, то есть Государственное казначейство, также может быть проблемой снижение операционных расходов.
