Как инвестировать деньги? Акции, облигации, депозиты, золото, валюта и многое другое

Содержание новости
  1. Основы инвестирования
  2. Акция для читателей Bankier.pl
  3. Инвестирование: от стратегии к тактике h2> Как только мы разработали (и записали!) собственные стратегические предположения и ознакомились с основными «законами» инвестирования, можно переходить к конкретике. Спектр инвестиционных возможностей очень широк, плавно переходя от низкорисковых (но никогда не нулевых!) до очень высокорисковых вложений. В этом руководстве мы рассмотрим каждый класс активов, начиная с самого низкого риска и заканчивая самым рискованным и наиболее сложным для расчета риском. Денежные средства Это одна из самых безопасных (по крайней мере, вообще и в краткосрочной перспективе) форм накопления сбережений. Однако это понятие распространяется достаточно широко. Для большинства людей это просто купюры, положенные в пресловутый матрац, домашний сейф, тайник или закопанные в банку на участке земли. Это депозит с низкой или даже нулевой комиссией, нулевой процентной ставкой и относительно низким риском. Последнее в основном сводится к инфляции (т.е. снижению покупательной способности денег), хищению или утрате банкнотами данной серии статуса законного платежного средства. Последний риск реализуется реже всего (в среднем каждые 20-30 лет), но приводит к потере 100% вложенного капитала. Также стоит осознавать, что определенные серии банкнот рано или поздно истекают и их придется заменять новыми. Эта операция также может быть связана с различными рисками, о чем не так давно узнал народ Индии. Казначейские облигации В теории финансов это «безрисковые» вложения (но мы уже знаем, что таких вложений не бывает), обычно приносящие низкие проценты, выплата которых (как и возврат капитала) гарантируется государством. со всем налоговым, военным и полицейским аппаратом за этим. На практике правительства очень редко становятся банкротами по облигациям, выпущенным в национальной валюте, и поэтому государственные облигации считаются наиболее надежной ценной бумагой. Ведь в странах тоже есть центральные банки, которые могут «напечатать» любую сумму денег, если это необходимо. (Теоретически) низкий риск приводит к низкой процентной ставке. Как правило, ценные бумаги, выпущенные/гарантированные Государственным казначейством, характеризуются самой низкой процентной ставкой среди всех облигаций данной страны. В Польше есть две группы казначейских облигаций. На «оптовом» рынке котируются ценные бумаги, которыми торгуют банки, инвестиционные фонды, страховые компании и иностранные институциональные инвесторы. Индивидуальный инвестор может купить «оптом» государственные облигации либо на рынке Catalyst через обычный брокерский счет, либо через банк, который обычно резервируется для клиентов с достаточно сильным портфелем в рамках услуг приват-банкинга. Покупая казначейские облигации на вторичном рынке и продавая их досрочно, вы принимаете на себя риск изменения рыночной цены этих ценных бумаг. Однако розничные казначейские облигации доступны всем. Для их приобретения достаточно создать специальный аккаунт в DM PKO BP. Инструкции по покупке затем можно отправить онлайн или лично в отделениях PKO BP. В настоящее время предложение розничных казначейских облигаций включает 3-месячные (с выплатой 1,5% годовых), 2-летние (2,1%), 3-летние (проценты по ним зависят от ставки Wibor), 4-летние (с индексацией на инфляцию) и 10-летние ценные бумаги.-год (с индексацией инфляции). Вторичного рынка для этих ценных бумаг нет — их нельзя продать кому-либо до погашения. Взамен мы получаем возможность досрочного погашения. В этом варианте Минфин вернет нам деньги через несколько дней после подачи распоряжения, но удержит комиссию за досрочное погашение (ее размер зависит от типа облигации и прописывается в письме-эмиссии). /p> Банковские депозиты Внесение денег на банковский депозит — один из старейших и наиболее консервативных способов размещения свободных денежных средств. В настоящее время это считается инвестицией с низким уровнем риска, но это не совсем так. В Польше последний случай краха коммерческого банка произошел в 2001 году. Тогда обанкротились только небольшие (и один более крупный) кооперативные банки и кредитные союзы. Каждый раз вкладчиков устраивал Гарантийный фонд банков, страхующий вклады в эквиваленте до ста тысяч евро. До сих пор BFG не сталкивался с проблемой краха крупного коммерческого банка. Таким образом, теоретически все банковские депозиты примерно до 430 тысяч злотых. Злотые, установленные в польском банке (в настоящее время), гарантируются государством, действующим через BGF и Национальный банк Польши. Однако более крупные сбережения должны быть разделены между большим количеством банков. Процентная ставка по вкладу зависит от решения правления банка. Он может быть фиксированным или переменным, но в конечном итоге он следует процентным ставкам, установленным Советом по денежно-кредитной политике. В настоящее время (сентябрь 2019 года) у нас самые низкие процентные ставки в истории, поэтому процентные ставки по депозитам также достигают дна. Кроме того, впервые как минимум за 20 лет процентные ставки, предлагаемые банками, постоянно остаются ниже инфляции ИПЦ. Это означает, что в реальном выражении банковские депозиты приносят убытки их держателям. Золото и другие драгоценные металлы Золото – денежный металл. Им торгуют как деньгами уже 5000 лет, и сегодня это единственный ликвидный финансовый актив, неподконтрольный государству и не зависящий от финансовой системы. По этим причинам некоторые люди считают золото более безопасным вложением капитала, чем казначейские облигации, банковские депозиты или бумажные деньги. С другой стороны, цена золота меняется каждый день, поэтому может случиться (и случается не так уж редко), что через несколько месяцев (а в крайнем случае даже лет) мы продадим золотой слиток или монету дешевле, чем мы. купил это. Тем более что наценки дилера при покупке физического металла не низкие и достигают нескольких процентов от его стоимости. Поэтому к золоту следует относиться как к некоему страховому полису и долгосрочному вложению капитала как части сбалансированного инвестиционного портфеля. Основным недостатком золота является то, что оно не генерирует денежный поток: по нему не выплачиваются дивиденды или проценты. Также стоит отличать вложения в физическое золото (в виде слитков и инвестиционных монет) от вложений в «бумажное золото». Все виды инвестиционных сертификатов, паев фондов или фьючерсных контрактов, связанных с ценой слитков. Эти типы инструментов, как правило, лучше или хуже отражают цену золота, но создают дополнительные риски и могут подвести инвестора в кризисных ситуациях. Однако они предлагают более низкие транзакционные издержки и не влекут за собой затраты на хранение. Остальные драгоценные металлы (серебро, платина, палладий) сегодня не играют денежной роли. И хотя, например, курс серебра имеет тенденцию двигаться в том же направлении, что и золото, это в большей степени промышленные металлы и с инвестиционной точки зрения скорее подходят для сырьевого сегмента. Кроме того, в Польше инвестиции в физическое серебро или платину облагаются высокой ставкой НДС в размере 23%. С другой стороны, золото в иностранной валюте не облагается НДС. Недвижимость В 21 веке инвестиции в недвижимость стали для поляков национальным видом спорта. Принято считать, что на недвижимости невозможно проиграть. Конечно, это неправда. Недвижимость, как и любой класс активов, имеет свои риски. Их цены не всегда идут только вверх – время от времени на рынке наблюдается серьезный медвежий рынок. Во-вторых, недвижимость не является однородным классом активов и их оценка определяется местонахождением. Характеристики профиля риска и нормы доходности также различаются в зависимости от типа недвижимости. Земля (сельскохозяйственная/жилая/инвестиционная) оценивается по-разному, квартира или дом, и другая коммерческая недвижимость (офис, магазин, производственное здание, склад и т.д.). Недвижимость характеризуется высокими стартовыми затратами — от нескольких тысяч злотых в случае погашения сельскохозяйственных земель до миллионов в случае крупной коммерческой или жилой недвижимости. С точки зрения большинства розничных инвесторов, здесь трудно диверсифицировать, поэтому все инвестиционные риски обычно сосредоточены на одном или нескольких объектах недвижимости. Также существуют дополнительные риски, связанные с арендой. Особенно это актуально в случае с жилой недвижимостью, где польские нормативы не защищают интересы собственника, предоставляя арендатору огромное преимущество. Акция для Читатели Bankier.pl Finax подготовил акцию для читателей Bankier.pl. Каждый читатель, выполнивший условия акции, получит: Освобождение от взимания комиссии за небольшие депозиты (т.е. менее 1000 евро) навсегда на всех счетах (вы можете открыть многие из них под одним счетом), которые будут открыты в Finax в период действия акции. Ваучер бесплатно месяц подписки на портале Legimi на электронные книги и аудиокниги, доступные в продаже, для использования в течение одного года (ваучер будет отправлен в первую неделю марта 2022 г.) Чтобы взять преимущества акции, период с 14 по 28 февраля 2022 года (период акции), необходимо выполнить следующие шаги: Нажмите ссылку Bankier.pl, ведущую на сайт Finax. <ли>Перейдите на сайт Finax и откройте счет. Внесите первый депозит на счет Finax (достаточно 150 злотых). Акция распространяется только на новых клиентов , то есть люди, у которых никогда не было аккаунта в Finax. Недвижимость как класс активов имеет три неоспоримых преимущества. Во-первых, они являются материальным активом и их стоимость обычно не падает до нуля. Помимо физического уничтожения (например, в результате войны или стихийного бедствия), им угрожает только опасность революции, экспроприации (национализации) и высоких налогов (кадастровый налог). Во-вторых, они обычно могут приносить владельцу стабильный доход от аренды или сдачи в аренду. В-третьих, цены на недвижимость обычно не проигрывают инфляции в долгосрочной перспективе, часто обгоняя инфляцию, принося инвестору реальный прирост капитала. Корпоративные облигации Корпоративные облигации представляют собой класс активов, который гораздо более рискован, чем государственные облигации, банковские депозиты или недвижимость. Ведь эмитент может столкнуться с финансовыми трудностями и обанкротиться, что обычно означает большие убытки для держателей его облигаций (в польских условиях нередко достигающие 100% вложенного капитала). В целом, чем крупнее и стабильнее компания-эмитент облигаций, тем ниже риск ее неплатежеспособности и тем меньшую маржу она предлагает (т. е. превышение над процентной ставкой по аналогичным казначейским ценным бумагам или ставкой Wibor). Некоторые эмитенты предлагают облигации с покрытием (например, на доходы или собственные активы — обычно недвижимость), что снижает инвестиционный риск. На зрелых рынках капитала большинство эмитентов имеют рейтинг, то есть оценку кредитоспособности, присуждаемую специализированным рейтинговым агентством. Облигации делятся на инвестиционные (от BBB- и выше) и спекулятивные (в просторечии: мусорные). Риск неплатежеспособности эмитента с инвестиционным рейтингом относительно низок (как и ожидаемая доходность), а «мусорные» ценные бумаги могут соблазнить вас очень высокими процентами, всегда с очень высоким риском краха такого эмитент. В Польше бум корпоративных облигаций завершился разразившимся весной 2018 года скандалом вокруг GetBank. Ценные бумаги вроцлавского коллектора были обманным путем проданы неосведомленным «инвесторам» — во многих случаях они предлагались как «безопасное» вложение капитала. С тех пор к размещению корпоративных облигаций предъявляются дополнительные требования. Однако эти ценные бумаги по-прежнему в основном распределяются через частные размещения, а вторичный рынок на рынке Catalyst неликвиден, что затрудняет быстрый выход. Паевые инвестиционные фонды Акции взаимных фондов сами по себе не являются классом активов. Это способ инвестирования в акции, облигации, сырье или недвижимость через общества инвестиционных фондов (TFI), то есть профессиональные, лицензированные и контролируемые государством финансовые компании. Приобретая пай инвестиционного фонда, мы становимся собственниками части пула активов, находящихся под управлением TFI (но не принадлежащих TFI!). Преимущество инвестирования в инвестиционные фонды заключается в возможности диверсифицировать наши инвестиции и, таким образом, снизить риск. Во-вторых, за наши инвестиции отвечают профессионалы, которые благодаря своим знаниям и опыту должны «отсеивать» потенциально токсичные активы (что, впрочем, не всегда удается). Цена диверсификации, профессионализма и государственного надзора кроется в «плате за управление» фонда. В польских условиях комиссии, установленные TFI, трудно охарактеризовать иначе, как «невероятно высокие». Управляющие долговыми фондами рассчитывают 1-2% годовых от стоимости активов, при этом норма доходности находится в диапазоне 1-3% годовых. В случае с фондами акций TFI аннулируют инвесторов на 3-5%, что составляет половину того, что инвестор может ожидать от инвестиций на WSE в долгосрочной перспективе. Инвестиционный риск в случае паев ПФИ зависит от инвестиционной политики данного фонда. В случае заемных средств он относительно низок, но значительно выше, чем в случае самостоятельных вложений в казначейские облигации. В случае фондов акций волатильность нормы доходности обычно аналогична динамике индекса фондовой биржи. Такой фонд может принести до 100% за год, но может и потерять 50% за несколько месяцев. Различные фонды прямых инвестиций, для которых стоимость активов не проверяется рынком ежедневно, имеют еще более высокий риск. Дополнительным фактором риска является качество управления в ПФИ. Есть фонды, которыми управляют лучше, и есть те, которые обеспечивают доходность явно ниже, чем у конкурентов. В момент выбора фонда мы не можем предсказать, будут ли дела у данного фонда лучше или хуже. Более того, в долгосрочной перспективе подавляющее большинство фондов проигрывают рынку, т. е. обеспечивает норму прибыли ниже, чем так называемая эталон, то есть точка отсчета. Для фондов акций это обычно фондовые индексы. Акции листинговых компаний Самостоятельное инвестирование в акции считается довольно рискованным видом спорта. Это деятельность для людей, которые смелы и идут на риск больших потерь, чтобы получить прибыль, недоступную на банковских депозитах или облигациях. Это также требует профессиональных знаний и опыта, которые можно приобрести только на рынке за собственные (часто потерянные) деньги. Для инвестирования в акции необходимо открыть инвестиционный счет в лицензированной Польской финансовой инспекцией брокерской конторе, которая является необходимым посредником между инвестором и фондовой биржей. Подробнее об основах покупки и продажи акций мы писали в руководстве «Фондовая биржа для начинающих». Преимуществом индивидуального инвестирования в фондовый рынок является свобода выбора, какие акции, сколько, когда и по какой цене. Мы несем полную ответственность за результаты наших инвестиций, тем самым избегая высоких «плат за управление», известных инвестиционным фондам. У этой медали есть и обратная сторона: упущенные вложения в сочетании с неадекватным управлением капиталом могут привести к огромным убыткам, до 100% от вложенной суммы. Портфель, состоящий из акций только одного или нескольких эмитентов, очень рискован, поскольку волатильность цен на отдельные ценные бумаги может быть очень высокой. Только распределение денег между 20-30 компаниями из разных отраслей дает достойную диверсификацию. При хорошо диверсифицированном портфеле мы берем на себя только рыночный риск (вызванный изменением цен на всем рынке) и практически полностью нейтрализуем специфический риск (т.е. относящийся к одной компании). Говорят, что большинство инвесторов не зарабатывают деньги на фондовой бирже, и лишь немногие достигают действительно хороших норм прибыли (т.е. явно и постоянно выше, чем индексы фондовой биржи). Выбор акций — это искусство, которым овладевают не только знания и опыт (хотя и то, и другое очень помогает добиться успеха). В неурожайные годы (медвежий рынок) неотрицательная динамика портфеля акций — это уже успех. Во время сильного бума их держатели могут даже удвоить вложенный капитал за год. Прибыль практически неограничена, когда вы своевременно покупаете акции крупной компании. Однако бывает и так, что акции крупных и прибыльных компаний годами находятся в нисходящем тренде, принося инвесторам большие убытки. В 1995–2018 годах средняя геометрическая годовая доходность индекса WIG (т.е. самого большого количества акций, котирующихся на Варшавской фондовой бирже) составляла 8,9% (без реинвестирования дивидендов). Теоретически это примерно то, что мы можем ожидать от долгосрочных инвестиций в диверсифицированный портфель акций. Но в этот период были как годы, когда КВЦ падал на 51% (в 2008 г.), так и годы, когда он фиксировал рост более чем на 40%. За собранную прибыль вы должны рассчитаться с налоговой инспекцией и отдать им 19% от прибыли, которую мы заработали за весь год. Акции непубличных компаний Осенью 2019 года на основном рынке ВФБ числилось 459 эмитентов. Кроме того, 376 на рынке NewConnect. В то же время в Польше их было почти 9 тысяч. акционерных обществ и целых 390,5 тыс. общества с ограниченной ответственностью (данные ГСУ за сентябрь 2019 г.). Акции всех этих компаний могут обращаться на непубличном рынке, то есть вне фондовой биржи. Данные сделки происходят между заинтересованными лицами, а цена определяется индивидуально. Отсутствуют котировочные таблицы, рекомендации, финансовые отчеты, объявления ESPI и другие подобные требования, известные по фондовому рынку. Хотя каждый совершеннолетний гражданин может заключить договор купли-продажи акций/долей в компании капитала, на практике на этом рынке доминируют специализированные венчурные фонды. Розничные инвесторы в основном инвестируют в частный капитал через такие фонды. Трудно найти (и убедить) кого-то купить ценные бумаги, которые не обращаются на бирже. С точки зрения розничного инвестора, это серьезный барьер для выхода — так просто свои акции не продашь. Инвестиционный риск в случае непубличных компаний намного выше, чем в случае компаний, допущенных к публичным торгам (особенно в случае регулируемого рынка). При этом нормы прибыли в случае успеха иногда исчисляются сотнями и даже тысячами процентов, если начинающей компании удается выйти на биржу и продать там свои акции с большой маржой. Негосударственные активы также включают растущее значение сектора краудфандинга. Мы имели дело со специфическим типом непубличных активов в рамках так называемого акции работников, присуждаемые работникам государственных предприятий. Форекс. Торговля валютой Времена менял, тайно предлагающих обмен валюты, давно прошли. То же, что спекулировать бумажными деньгами через обменные пункты. Признаюсь, не слышал, чтобы кто-нибудь в Польше в 21 веке разбогател таким образом (ну, кроме владельцев обменных пунктов :-)). Современный валютный рынок представляет собой набор децентрализованных сетей, в которых крупные банки торгуют друг с другом и каждый передает котировки своим институциональным клиентам, которые, в свою очередь, организуют собственные «рынки» для розничных инвесторов. Так работает господствующая в то время в Польше модель «маркет-мейкера», то есть дилера, заключающего сделки с покупателями. В модели ММ прибыль клиента обычно является убытком брокера. Форекс стал очень популярен в Польше после 2008 года. Многочисленные платформы, предлагающие торговлю валютой, соблазняют высокой прибылью часто неопытных розничных инвесторов. По статистике Польской финансовой инспекции, почти 80% клиентов этих компаний теряют деньги на форексе. С учетом убытков и прибыли поляки в 2018 году потеряли на валютном рынке 438 млн злотых.Таким образом, риск высок и усугубляется финансовым рычагом. Форекс-игроки используют CFD, в которых более или менее высокое кредитное плечо увеличивает прибыль, но также и убытки. Несмотря на конкуренцию со стороны криптовалют, крестовый поход финансового надзора против форекс и серьезные сомнения в честности некоторых брокеров, в 2018 году почти 44 000 инвесторов играли с брокерами, контролируемыми Польской финансовой инспекцией. Статистики о том, сколько инвесторов воспользовалось предложением иностранных организаций, нет. Также стоит отличать предложение лицензированных форекс-компаний от так называемых охотники на оленей, которые выдавали себя за профессиональных брокеров, просто обманывали и грабили ничего не подозревающих инвесторов. Альтернативные инвестиции: бриллианты, искусство, вино, виски, автомобили, марки и т.д. В эту группу входят так называемые альтернативные инвестиции. В основном они охватывают все, во что можно вложить больше денег и что есть хоть немного ликвидный вторичный рынок, и то вне финансового рынка. Спешка вкладывать средства в альтернативные инвестиции началась в 21 веке, когда инвесторы начали искать активы, цены на которые не коррелировали бы с фондовым рынком США. Позже была финансовая репрессия, когда в условиях нулевых (а то и отрицательных!) процентных ставок инвесторы стали искать способ размещения капитала. Основными проблемами в секторе альтернативных инвестиций являются ликвидность и знания. Для большинства «альтернатив» не существует регулируемых бирж, на которых инвестор может торговать дешево и быстро. Обычно это либо частные рынки (нужно найти желающих, например, на комикс середины ХХ века), либо приходится полагаться на посредников, работающих за высокие комиссионные. Второй барьер – потребность в специальных знаниях, гораздо более разбросанных и труднодоступных, чем информация о финансовом рынке. Часто это вход на территорию коллекционеров, экспертов по искусству и живописи или даже автомехаников. Тем не менее, есть немало энтузиастов, готовых потратить тысячи (а иногда и миллионы) злотых на инвестиционные вина и виски, коллекционные монеты, картины и эскизы, художественные фотографии, старинные автомобили, антиквариат, почтовые марки, часы и даже старые комиксы или автографы известные люди. Эти инвестиционные периферии не место для начинающих инвесторов с небольшим капиталом. Альтернативные инвестиции — это спорт для тех, кто уже накопил приличное состояние, большой и хорошо диверсифицированный портфель финансовых активов и имеет такой высокий доход, что может позволить себе время от времени терять десятки тысяч злотых. Криптовалюты Инвестирование в криптовалюты — одна из новейших форм инвестирования. Нравится вам это или нет, но виртуальные валюты — с биткойнами на переднем крае — в последние годы наделали много шума в финансовом мире. Криптовалюты не имеют физической формы, они представляют собой запись информации, размещенную в т.н. блокчейн. Торговля криптовалютой не регулируется и не подлежит контролю со стороны государственных регуляторов. Выход на рынок криптовалют возможен благодаря созданию криптовалютного кошелька — приложения такого типа доступны как для компьютеров, так и для смартфонов. Обмен традиционных валют на криптовалюты возможен благодаря посредничеству бирж или биткойн-машин. В случае с биржами стоит помнить, что нельзя держать свои средства на счетах биржи дольше, чем это необходимо — именно такое поведение привело к потерям многих клиентов несостоявшихся бирж. Также стоит помнить о правильной защите т.н. закрытый ключ и ваш адрес — потеря этих данных не позволяет получить доступ к средствам. Инвестировать в криптовалюты можно как на основе краткосрочных спекуляций, так и долгосрочных (т.н. «холд» или «ходл»). Альтернативным способом заработка на криптовалютах является их «майнинг», то есть выполнение математических операций, составляющих основу функционирования сети биткойн. Такое действие, однако, требует не только знаний, но и специализированного оборудования и/или доступа к дешевой электроэнергии. Рынок криптовалют характеризуется высокой волатильностью — падения и подъемы могут быть резкими. Люди, которые купили биткойн за несколько центов и продали почти по 20 000 долларов каждый, заработали целое состояние. В то же время те, кто купил на историческом холме, по-прежнему остаются в минусе. Помимо биткойнов, у инвесторов также популярны Ethereum (ETH), Ripple (XRP) и Litecoin (LTC). Всего на рынке более 3000 криптовалют, а капитализация всего рынка превышает $200 млрд. Краудфандинг акций Краудфандинг акций — совсем недавний тренд. Идея проста – связать компанию, нуждающуюся в капитале, с инвесторами, готовыми его предоставить. Это развитие идеи нескольколетней давности, при которой потенциальные покупатели «сбрасывали» на нишевый, но желанный продукт, существующий только в сфере понятий. Краудфандинг акций — это нерегулируемый внебиржевой рынок, на котором индивидуальные инвесторы встречаются с компаниями на ранней и очень ранней стадии. Это разновидность private equity без участия профессионалов рынка капитала. Однако оно немного напоминает биржевое IPO с тем главным отличием, что оно происходит вне регулируемого рынка и что у покупателей акций (или акций) нет вторичного рынка, на котором они могли бы их продать. Кроме того, предложения краудфандинга обычно содержат очень скудную информацию о предложении и финансах эмитента. С инвестиционной точки зрения это крайне рискованный сегмент, характеризующийся очень низкой (и вообще практически отсутствующей) ликвидностью, огромной информационной асимметрией в ущерб инвестору и весьма загадочной перспективой получения любых прибыли, как правило, в сочетании с весьма оптимистичными оценками предлагаемых бумаг. На данном этапе развития это рынок скорее для энтузиастов, чем для инвесторов. Куда инвестировать 1000 злотых? Инвестируй в себя — любимый ответ финансовых блоггеров. Может быть, это правда, но это не тот ответ, который вы имели в виду. В Интернете можно найти тысячу советов, как начать микробизнес за тысячу злотых. Но мы здесь пишем о серьезных инвестициях, и тысяча злотых — это хорошее начало. Конечно лучше, чем 0 злотых. Это деньги на инвестиции, а не на науку, азартные игры или более-менее нелегальный бизнес (на столько легальным не считаешь, потому что все будет съедено вкладами ЗУС). Некоторые скажут, что это хороший стартовый капитал, чтобы научиться инвестировать в фондовый рынок. Я не согласен с этим. И прибыль, и убытки будут настолько малы, что вы не почувствуете азарта от вложения «серьезных» денег и поэтому мало чему научитесь. Если у вас мало денег, но вы не боитесь их потерять или у вас большой инвестиционный горизонт, вы можете поставить все на одну рискованную карту. Купите немного криптовалюты, копеечные, но потенциально перспективные акции листинговой компании или даже попробуйте свои силы на рынке форекс или опционов. Однако, если вы не хотите потерять эти деньги, вложите их в то, что стоит 20-30 лет, почти наверняка будет стоить больше, чем сейчас. Я бы предложил небольшую золотую монету в слитках, или дюжину серебряных монет, или просто самый дешевый ETF на индекс S&P500. Когда вы вернетесь к любой из этих инвестиций через несколько десятилетий, вы можете быть удивлены, сколько она будет стоить. Как инвестировать 10 000 злотых В настоящее время это эквивалентно 3-4 польским зарплатам (нетто!) или сильно подержанному (но функциональному) автомобилю. Это уже серьезные деньги, которые можно разделить на несколько классов активов. Базовая диверсификация кажется наиболее желательной в этом случае: немного физического золота (15-25%), фонд акций (или предпочтительно ETF), возможно, облигации, привязанные к инфляции, и не менее четверти, оставшейся наличными в качестве краткосрочного банка. депозит или единица денежного фонда. Такой портфель должен регулярно генерировать высокие однозначные показатели доходности, более высокие, чем депозиты и облигации, без слишком больших потерь капитала. Конечно, только если это не единственные ваши сбережения! Если у вас еще нет финансовой подушки, то лучше не вкладывать 10 000 злотых. Потому что мы инвестируем только те деньги, которые можем потерять. Кроме того, 10 тысяч обычно инвестируются так же, как и 10 миллионов: планомерно, в соответствии с принципами диверсификации, контроля рисков и избежания высоких операционных издержек. Как инвестировать 100 000 злотых В основном то же самое, что и десять тысяч. Первое отличие состоит в том, что вы можете позволить себе больше диверсификации. Таким образом, металлическую часть портфеля можно разделить на физическую часть и «бумажную» часть. Собственный капитал для фондов развитых и развивающихся рынков. Задолженность по розничным казначейским облигациям и фондам долговых ценных бумаг (в том числе иностранных). Мы можем разделить денежную часть на разные валюты, чтобы не зависеть от риска одной страны. То же самое относится к акциям и облигациям, где при таком большом количестве ценные бумаги с зарубежных рынков должны составлять значительную (или даже подавляющую) часть портфеля. Во-вторых, вы можете добавить относительно небольшие примеси к более нишевым инвестициям. Фонды недвижимости (например, REIT)? Может вложения в сырье? Какая-то криптовалюта? Акции частной компании? Вино, виски и другие альтернативные инвестиции? ETF, предлагающий экскурсию в какую-нибудь экзотическую страну с хорошими перспективами? Почему бы и нет, но до тех пор, пока все эти надстройки не потребляют более 10% ваших средств. Мы продолжаем инвестировать консервативно и относительно безопасно. Как инвестировать 1 000 000 злотых? Пока не знаю. Если каждый читатель этого текста пришлет мне сто злотых, я опишу, как я вложил ожидаемый миллион :-) В общем, те, кто вложил миллионы сами, не будут советовать вам, как вложить 10 000. Разве что вы хорошо за это заплатите. Диверсификация и разбивка портфеля «Не кладите все яйца в одну корзину» — одна из самых популярных фраз в инвестиционной индустрии. Тем более о портфельной теории Марковица, согласно которой хорошо диверсифицированный инвестиционный портфель позволяет снизить риск без потери нормы прибыли. Скорее, это вопрос чистого благоразумия, предусмотрительности и предвидения плохих сценариев. Диверсификация заключается в правильной дифференциации портфеля с точки зрения классов активов и внутри каждого класса. Хорошо диверсифицированный долгосрочный инвестиционный портфель (например, пенсионный) должен включать акции, золото и денежные средства, а также инструменты, приносящие фиксированный доход (облигации, ипотечные облигации, недвижимость и т. д.). Но диверсификация также предполагает распределение капитала по классам активов. То есть иметь 10-20 разных компаний, а не 100% на одной акции. Это разделение денег на несколько различных фондов, акций или облигаций. Это также распыление капитала по всему миру, чтобы избежать риска, характерного для конкретной страны (например, Польши). Однако в мире также есть инвесторы, которые добились впечатляющего успеха, используя совершенно противоположную стратегию. Сторонники концентрированного инвестирования даже считают диверсификацию вредной практикой и только снижением нормы прибыли. Успешное целенаправленное инвестирование на самом деле приносит впечатляющую прибыль. Но в случае ошибки и отсутствия навыков управления капиталом приводит к обнулению счета. Это рискованный путь для инвесторов, которые действительно знают стоимость компаний, в которые они инвестируют. Сила сложных процентов В финансовом мире время = деньги. Чем больше срок инвестирования, тем больше сила сложных процентов, т.е. ситуации, когда проценты начисляются на проценты. По прошествии достаточно длительного времени капитализация процентов составляет большую часть прироста капитала, чем произведенные платежи. Например, вкладывая 200 злотых в месяц по процентной ставке 5% годовых, через 30 лет вы накопите более 146 000. PLN (не включая налог Belka). Из этого ваши выплаты составят 72 тысячи. злотых и более 74 тыс. PLN — это капитализированные проценты. Однако, чтобы сложный процент работал, он должен быть больше нуля. Это может быть клише, но в современном мире отрицательных процентных ставок это уже не так очевидно. Во-вторых, даже у лучших инвесторов бывают годы, когда их портфель убыточен. И в-третьих, в наших расчетах мы должны учитывать инфляцию, то есть снижение покупательной способности денег. Что, если депозит вернет нам, например, 2%, так как при этом наши сбережения потеряли 3% своей стоимости. Поэтому при долгосрочных расчетах следует либо дисконтировать ожидаемые результаты, либо использовать для расчетов реальную процентную ставку, т.е. разделить номинальную ставку (1 + y) на уровень инфляции (1 + i). Только тогда мы узнаем реальный результат нашего портфеля. Как инвестировать? Обычно люди спрашивают: какой сейчас инвестировать? По смыслу: что будет самым дорогим в ближайшие месяцы? И именно поэтому большинство из них теряют деньги. Потому что никто не может предсказать будущее. Погоня за инвестиционными хитами — это в основном верный способ потерять свои сбережения. Однако немногие задают правильный вопрос — или как инвестировать? Подобный вопрос сразу выявляет различия в подходе к деньгам. Тот, кто спрашивает, «во что инвестировать», рассматривает инвестирование как охоту (как воспользоваться возможностью). Те, кто спрашивает, как инвестировать, знают (или не понимают), что инвестирование — это непрерывный процесс. Что это бесконечная череда переплетающихся действий: планирование, анализ, покупка, продажа, контроль и оценка вложений и подведение итогов (как из прибыльных, так и — а может быть, особенно — убыточных). Выбор способа инвестирования всегда дело индивидуальное и зависит от личной ситуации и предпочтений инвестора. Здесь нет готовых решений. Тем не менее каждый инвестор сталкивается с необходимостью решения подобных дилемм: Самостоятельно, стоит ли доверить деньги профессионалам?Самостоятельное инвестирование требует много времени на анализ и наблюдение за рынком и получение элементарных знаний в области финансов. Индивидуальный инвестор значительно экономит на различных комиссиях, но склонен к школьным ошибкам, которых обычно избегают профессионалы. Вместо этого вы можете вложить деньги в инвестиционный фонд, купить так называемый полисолоката (чего я честно не советую!) или одеться (т.е. уговорить) войти в долгосрочную систематическую инвестиционную программу, предлагаемую финансовой компанией. Для немного более состоятельных людей банки и TFI предложат профессиональные услуги по управлению активами, в рамках которых лицензированные консультанты по инвестициям будут инвестировать ваши деньги в пределах установленных вами лимитов риска. Однако за все это приходится платить – финансовые компании не славятся своей благотворительностью. И имейте в виду: ваши расходы — это прибыль брокерской компании. Безопасно или агрессивно?Добавить в свой портфель акции, товары и валюты развивающихся рынков, дополнив его фондом небольших вьетнамских технологических компаний? Или может перевесить портфель с казначейскими облигациями с примесью акций крупных мировых корпораций? Это вопросы о том, насколько высок риск, на который вы готовы пойти. Поэтому важно знать, какова историческая волатильность доходности выбранных вами инструментов. Людям, которые нетерпимы к большим потерям капитала (т.е. более 20% в год), лучше избегать рискованных классов активов (акции, товары и т. д.), чтобы сберечь нервы. С другой стороны, те, кто избегает рискованных активов, рискуют не достичь своих инвестиционных целей. Финансовые консультанты часто рекомендуют правило «сто минус возраст». Он определяет, какой процент вашего портфеля должен составлять акции или рискованные инструменты в целом. Предполагается, что чем моложе инвестор, тем больший риск он может себе позволить. Например, если вам 40 лет, вы должны держать 60% своего капитала на фондовом рынке. А если вам 20 лет, вы можете позволить себе кошелек, заполненный на 80 %. Вы инвестируете активно или пассивно? Активный инвестор часто меняет структуру портфеля, адаптируя ее к своим ожиданиям относительно будущей рыночной ситуации. Если он ожидает бычьего рынка, он покупает больше акций. Если он видит риск рецессии, он продает акции и переводит деньги в государственные облигации. Противоположностью ему является пассивный инвестор, который просто «сидит» на рынке вне зависимости от экономической ситуации, стараясь поддерживать более или менее постоянную структуру портфеля. Активный инвестор пытается «обыграть» рынок, стремясь получить доходность выше ориентира (например, фондового индекса). Пассивный инвестор берет то, что дает рынок, и предполагает, что рыночная норма прибыли является хорошей нормой прибыли. Активными инвесторами являются как отдельные биржевые игроки, так и большинство традиционных взаимных фондов, менеджеры которых пытаются завоевать рынок. Но в последние годы все большую популярность набирают пассивные фонды, поскольку они призваны максимально точно отражать результаты работы базового инструмента: индекса, сырья или валюты. Чаще всего они завернуты в формулу ETF (биржевой фонд), который при гораздо более низких комиссиях, чем в традиционных фондах, приносит инвестору рыночную норму прибыли. Вы инвестируете в «рост» или в «стоимость».»?Инвестор, ориентированный на рост, ищет компании с отличными перспективами, часто находящиеся на ранней стадии развития. Он сознательно идет на более высокий риск, рассчитывая на очень высокие нормы прибыли. Инвесторы в «рост» рассчитывают на резкое повышение стоимости капитала. Их областью являются небольшие компании, технологические стартапы и развивающиеся рынки. При инвестировании в «рост» также важно точно диагностировать мегатенденции, которые поднимают целые отрасли, а не только отдельные компании. Стоимостные инвесторы — это старая публичная школа, которая ищет справедливо оцененные (т. е. не переоцененные), зрелые компании, которые приносят стабильную прибыль и регулярно выплачивают дивиденды. Доминирующим методом выбора компаний является фундаментальный анализ. Суть этого стиля инвестирования заключается в глубоком анализе финансовой отчетности, качества управления, конкурентоспособности продукции и т.д. Рост цены акций стоимостной компании, как правило, медленный, но устойчивый, в дополнение к доходу от дивидендов. Отрасль имеет второстепенное значение: хорошая «стоимостная» компания может быть как оператором сети, так и производителем машин. Что вы выбираете: диверсификацию или целенаправленное инвестирование?Сторонники диверсификации делят капитал на несколько классов активов, внутри которых они делят деньги как минимум на несколько различных инструментов. Диверсифицированный инвестор, независимо от фазы делового цикла, всегда будет иметь в своем портфеле как минимум несколько акций, несколько облигаций и немного свободных денежных средств. В его портфеле акций будут ценные бумаги как минимум нескольких или дюжины эмитентов. Если он инвестирует через фонды, то вместо одного универсального фонда он выберет как минимум два фонда акций и два фонда заемных средств. Вместо того, чтобы ставить все на одну карту, у него в руках будет множество инструментов. Его противоположностью является инвестор, использующий концентрированную инвестиционную стратегию. Он проведет глубокий анализ многих компаний, но выберет для портфолио лишь несколько. Те, кого он считает лучшими. Этот способ инвестирования находится в крайнем противоречии с теорией Марковица, согласно которой именно диверсификация позволяет лучше контролировать риски. Сторонники концентрированных инвестиций утверждают, что сосредоточение внимания на нескольких избранных компаниях позволяет вам контролировать риски намного лучше, чем с портфелем из 20 или более акций. Самый известный представитель этого подхода — Уоррен Баффет: «Диверсификация — это защита от невежества. В этом мало смысла для тех, кто не знает, что делает», — не жалеет легендарный инвестор.
  4. Денежные средства
  5. Казначейские облигации
  6. Банковские депозиты
  7. Золото и другие драгоценные металлы
  8. Недвижимость
  9. Акция для Читатели Bankier.pl
  10. Корпоративные облигации
  11. Паевые инвестиционные фонды
  12. Акции листинговых компаний
  13. Акции непубличных компаний
  14. Форекс. Торговля валютой
  15. Альтернативные инвестиции: бриллианты, искусство, вино, виски, автомобили, марки и т.д.
  16. Криптовалюты
  17. Краудфандинг акций
  18. Куда инвестировать 1000 злотых?
  19. Как инвестировать 10 000 злотых
  20. Как инвестировать 100 000 злотых
  21. Как инвестировать 1 000 000 злотых?
  22. Диверсификация и разбивка портфеля
  23. Сила сложных процентов
  24. Как инвестировать?

< img src = "/wp-content/uploads/2022/02/cfa6e096862af29ae874415da10110a3.jpg" class = "o-graphics-multiobject__item webfeedsFeaturedVisual" height = "567" loading = "lazy" width = "945" alt = "" />

Основы инвестирования

Успешный инвестор работает по плану. Планирование — основа инвестирования. Без плана успех и неудача становятся делом случая. Стратегический план сводится к ответу на три фундаментальных вопроса:

1. Какова ваша инвестиционная цель? По-иному распоряжаются портфелем, созданным с прицелом на пенсию, иначе распоряжаются финансовой «подушкой», по-разному используют деньги, предназначенные для рискованных спекуляций. Во-вторых, цель и характер инвестиций определяет их горизонт. Если вы готовы заморозить деньги на 10 или 20 лет, у вас больше возможностей, чем если вам понадобятся наличные в следующем году.

Акция для читателей Bankier.pl

Finax подготовил акцию для читателей Bankier.pl. Каждый читатель, выполнивший условия акции, получит:

  1. Освобождение от взимания комиссии за небольшие депозиты (т.е. менее 1000 евро) навсегда на всех счетах (вы можете открыть многие из них под одним счетом), которые будут открыты в Finax в период действия акции.
  2. Ваучер бесплатно месяц подписки на портале Legimi на электронные и аудиокниги, доступные в продаже, для использования в течение одного года (ваучер будет отправлен в первую неделю марта 2022 г.)

Чтобы воспользоваться акцией, в период с 14 по 28 февраля 2022 г. (период акции) необходимо выполнить следующие действия:

  1. Нажмите на ссылку Bankier.pl, ведущую на веб-сайт Finax.
  2. Перейдите на сайт Finax таким образом и откройте счет.
  3. Внесите первый депозит на счет Finax (достаточно 150 злотых).

Акция действует только для новых клиентов, то есть людей, у которых никогда не было учетной записи в Finax.

2. Сколько вы можете на этом потерять? На самом деле это вопрос аппетита к риску. Если вы не можете спать по ночам из-за 20-процентной распродажи акций, инвестирование в фондовый рынок не для вас. Чем выше риск, который вы можете принять, тем более высокую норму прибыли вы сможете получить. В финансовом мире взаимосвязь проста: требуемая норма прибыли увеличивается с риском, на который вы идете.

Старое правило: никогда не вкладывайте деньги, которые вы не можете позволить себе потерять . Не выбрасывайте на биржу или в криптовалюты сбережения на строительство дома или обучение детей. И уж тем более не подвергать риску «финансовую подушку», то есть наличные деньги, накопленные на «черный день».

3. Какова требуемая норма прибыли? На самом деле это производная от ответа на первый вопрос (сколько капитала и в какое время вы хотите привлечь) по сравнению с ответом на второй вопрос (на какой риск вы готовы пойти). Если вы не принимаете высокий риск, вам нужно ограничить свои ожидания ожидаемой прибыли. Чудес в инвестировании не бывает: если хочешь заработать больше, надо учитывать возможность серьезных потерь.

Рекомендую вам записать разработанный план на лист бумаги и сохранить его в надежном месте. Это не шутка. Планы, не перенесенные на прочный носитель, остаются лишь мечтами. Во-вторых, физически написанный план будет представлять собой точку отсчета для реализованных результатов инвестиций. Регулярное сравнение достигнутых результатов с первоначальными предположениями является отличной школой смирения и, вероятно, заставит начинающего инвестора пересмотреть сделанные предположения.

Инвестирование по своей сути влечет за собой не только риски, но и затраты. Наиболее важным из них является время, которое вы тратите на процесс. Профессиональные инвесторы тратят много времени на чтение проспектов, финансовых отчетов компаний, аналитических отчетов, рекомендаций и собственного анализа информации, поступающей из экономики, финансов, науки и политики. Они делают это для того, чтобы понять, на какие риски они идут и на какую норму прибыли они могут рассчитывать. Без оценки этих двух параметров сложно говорить об инвестировании. Незнание соотношения доход-риск схоже с азартными играми и очень непрофессионально. Это лучший способ потерять деньги.

Второй тип инвестиционных затрат — это все комиссии и сборы, которые мы должны платить, чтобы вообще иметь возможность инвестировать во что-либо. Практически каждая инвестиция связана с некоторыми транзакционными издержками. На валютном рынке это спред, на фондовой бирже – брокерская комиссия, в фондах – комиссия за управление, а на рынке недвижимости – нотариальная комиссия. Расчет доходности инвестиции без учета сборов и комиссий — большая ошибка. Нельзя также забывать и об альтернативных издержках. Что это за результат, когда вы заработали на бирже 3% за год, если банковский вклад принес бы вам 5%? Также не забывайте об инфляции: если в данном году она была, например, 3%, а вы заработали 2%, вы фактически понесли убыток.

Инвестирование: от стратегии к тактике

h2>

Как только мы разработали (и записали!) собственные стратегические предположения и ознакомились с основными «законами» инвестирования, можно переходить к конкретике. Спектр инвестиционных возможностей очень широк, плавно переходя от низкорисковых (но никогда не нулевых!) до очень высокорисковых вложений. В этом руководстве мы рассмотрим каждый класс активов, начиная с самого низкого риска и заканчивая самым рискованным и наиболее сложным для расчета риском.

Денежные средства

Это одна из самых безопасных (по крайней мере, вообще и в краткосрочной перспективе) форм накопления сбережений. Однако это понятие распространяется достаточно широко. Для большинства людей это просто купюры, положенные в пресловутый матрац, домашний сейф, тайник или закопанные в банку на участке земли. Это депозит с низкой или даже нулевой комиссией, нулевой процентной ставкой и относительно низким риском. Последнее в основном сводится к инфляции (т.е. снижению покупательной способности денег), хищению или утрате банкнотами данной серии статуса законного платежного средства. Последний риск реализуется реже всего (в среднем каждые 20-30 лет), но приводит к потере 100% вложенного капитала. Также стоит осознавать, что определенные серии банкнот рано или поздно истекают и их придется заменять новыми. Эта операция также может быть связана с различными рисками, о чем не так давно узнал народ Индии.

Казначейские облигации

В теории финансов это «безрисковые» вложения (но мы уже знаем, что таких вложений не бывает), обычно приносящие низкие проценты, выплата которых (как и возврат капитала) гарантируется государством. со всем налоговым, военным и полицейским аппаратом за этим. На практике правительства очень редко становятся банкротами по облигациям, выпущенным в национальной валюте, и поэтому государственные облигации считаются наиболее надежной ценной бумагой. Ведь в странах тоже есть центральные банки, которые могут «напечатать» любую сумму денег, если это необходимо.

(Теоретически) низкий риск приводит к низкой процентной ставке. Как правило, ценные бумаги, выпущенные/гарантированные Государственным казначейством, характеризуются самой низкой процентной ставкой среди всех облигаций данной страны. В Польше есть две группы казначейских облигаций. На «оптовом» рынке котируются ценные бумаги, которыми торгуют банки, инвестиционные фонды, страховые компании и иностранные институциональные инвесторы. Индивидуальный инвестор может купить «оптом» государственные облигации либо на рынке Catalyst через обычный брокерский счет, либо через банк, который обычно резервируется для клиентов с достаточно сильным портфелем в рамках услуг приват-банкинга. Покупая казначейские облигации на вторичном рынке и продавая их досрочно, вы принимаете на себя риск изменения рыночной цены этих ценных бумаг.

Однако розничные казначейские облигации доступны всем. Для их приобретения достаточно создать специальный аккаунт в DM PKO BP. Инструкции по покупке затем можно отправить онлайн или лично в отделениях PKO BP. В настоящее время предложение розничных казначейских облигаций включает 3-месячные (с выплатой 1,5% годовых), 2-летние (2,1%), 3-летние (проценты по ним зависят от ставки Wibor), 4-летние (с индексацией на инфляцию) и 10-летние ценные бумаги.-год (с индексацией инфляции). Вторичного рынка для этих ценных бумаг нет — их нельзя продать кому-либо до погашения. Взамен мы получаем возможность досрочного погашения. В этом варианте Минфин вернет нам деньги через несколько дней после подачи распоряжения, но удержит комиссию за досрочное погашение (ее размер зависит от типа облигации и прописывается в письме-эмиссии). /p>

Банковские депозиты

Внесение денег на банковский депозит — один из старейших и наиболее консервативных способов размещения свободных денежных средств. В настоящее время это считается инвестицией с низким уровнем риска, но это не совсем так. В Польше последний случай краха коммерческого банка произошел в 2001 году. Тогда обанкротились только небольшие (и один более крупный) кооперативные банки и кредитные союзы. Каждый раз вкладчиков устраивал Гарантийный фонд банков, страхующий вклады в эквиваленте до ста тысяч евро. До сих пор BFG не сталкивался с проблемой краха крупного коммерческого банка.

Таким образом, теоретически все банковские депозиты примерно до 430 тысяч злотых. Злотые, установленные в польском банке (в настоящее время), гарантируются государством, действующим через BGF и Национальный банк Польши. Однако более крупные сбережения должны быть разделены между большим количеством банков.

Процентная ставка по вкладу зависит от решения правления банка. Он может быть фиксированным или переменным, но в конечном итоге он следует процентным ставкам, установленным Советом по денежно-кредитной политике. В настоящее время (сентябрь 2019 года) у нас самые низкие процентные ставки в истории, поэтому процентные ставки по депозитам также достигают дна. Кроме того, впервые как минимум за 20 лет процентные ставки, предлагаемые банками, постоянно остаются ниже инфляции ИПЦ. Это означает, что в реальном выражении банковские депозиты приносят убытки их держателям.

Золото и другие драгоценные металлы

Золото – денежный металл. Им торгуют как деньгами уже 5000 лет, и сегодня это единственный ликвидный финансовый актив, неподконтрольный государству и не зависящий от финансовой системы. По этим причинам некоторые люди считают золото более безопасным вложением капитала, чем казначейские облигации, банковские депозиты или бумажные деньги. С другой стороны, цена золота меняется каждый день, поэтому может случиться (и случается не так уж редко), что через несколько месяцев (а в крайнем случае даже лет) мы продадим золотой слиток или монету дешевле, чем мы. купил это. Тем более что наценки дилера при покупке физического металла не низкие и достигают нескольких процентов от его стоимости. Поэтому к золоту следует относиться как к некоему страховому полису и долгосрочному вложению капитала как части сбалансированного инвестиционного портфеля. Основным недостатком золота является то, что оно не генерирует денежный поток: по нему не выплачиваются дивиденды или проценты.

Также стоит отличать вложения в физическое золото (в виде слитков и инвестиционных монет) от вложений в «бумажное золото». Все виды инвестиционных сертификатов, паев фондов или фьючерсных контрактов, связанных с ценой слитков. Эти типы инструментов, как правило, лучше или хуже отражают цену золота, но создают дополнительные риски и могут подвести инвестора в кризисных ситуациях. Однако они предлагают более низкие транзакционные издержки и не влекут за собой затраты на хранение.

Остальные драгоценные металлы (серебро, платина, палладий) сегодня не играют денежной роли. И хотя, например, курс серебра имеет тенденцию двигаться в том же направлении, что и золото, это в большей степени промышленные металлы и с инвестиционной точки зрения скорее подходят для сырьевого сегмента. Кроме того, в Польше инвестиции в физическое серебро или платину облагаются высокой ставкой НДС в размере 23%. С другой стороны, золото в иностранной валюте не облагается НДС.

Недвижимость

В 21 веке инвестиции в недвижимость стали для поляков национальным видом спорта. Принято считать, что на недвижимости невозможно проиграть. Конечно, это неправда. Недвижимость, как и любой класс активов, имеет свои риски. Их цены не всегда идут только вверх – время от времени на рынке наблюдается серьезный медвежий рынок. Во-вторых, недвижимость не является однородным классом активов и их оценка определяется местонахождением. Характеристики профиля риска и нормы доходности также различаются в зависимости от типа недвижимости. Земля (сельскохозяйственная/жилая/инвестиционная) оценивается по-разному, квартира или дом, и другая коммерческая недвижимость (офис, магазин, производственное здание, склад и т.д.).

Недвижимость характеризуется высокими стартовыми затратами — от нескольких тысяч злотых в случае погашения сельскохозяйственных земель до миллионов в случае крупной коммерческой или жилой недвижимости. С точки зрения большинства розничных инвесторов, здесь трудно диверсифицировать, поэтому все инвестиционные риски обычно сосредоточены на одном или нескольких объектах недвижимости. Также существуют дополнительные риски, связанные с арендой. Особенно это актуально в случае с жилой недвижимостью, где польские нормативы не защищают интересы собственника, предоставляя арендатору огромное преимущество.

Акция для Читатели Bankier.pl

Finax подготовил акцию для читателей Bankier.pl. Каждый читатель, выполнивший условия акции, получит:

  1. Освобождение от взимания комиссии за небольшие депозиты (т.е. менее 1000 евро) навсегда на всех счетах (вы можете открыть многие из них под одним счетом), которые будут открыты в Finax в период действия акции.
  2. Ваучер бесплатно месяц подписки на портале Legimi на электронные книги и аудиокниги, доступные в продаже, для использования в течение одного года (ваучер будет отправлен в первую неделю марта 2022 г.)

Чтобы взять преимущества акции, период с 14 по 28 февраля 2022 года (период акции), необходимо выполнить следующие шаги:

  1. Нажмите ссылку Bankier.pl, ведущую на сайт Finax. <ли>Перейдите на сайт Finax и откройте счет.
  2. Внесите первый депозит на счет Finax (достаточно 150 злотых).

Акция распространяется только на новых клиентов , то есть люди, у которых никогда не было аккаунта в Finax.

Недвижимость как класс активов имеет три неоспоримых преимущества. Во-первых, они являются материальным активом и их стоимость обычно не падает до нуля. Помимо физического уничтожения (например, в результате войны или стихийного бедствия), им угрожает только опасность революции, экспроприации (национализации) и высоких налогов (кадастровый налог). Во-вторых, они обычно могут приносить владельцу стабильный доход от аренды или сдачи в аренду. В-третьих, цены на недвижимость обычно не проигрывают инфляции в долгосрочной перспективе, часто обгоняя инфляцию, принося инвестору реальный прирост капитала.

Корпоративные облигации

Корпоративные облигации представляют собой класс активов, который гораздо более рискован, чем государственные облигации, банковские депозиты или недвижимость. Ведь эмитент может столкнуться с финансовыми трудностями и обанкротиться, что обычно означает большие убытки для держателей его облигаций (в польских условиях нередко достигающие 100% вложенного капитала). В целом, чем крупнее и стабильнее компания-эмитент облигаций, тем ниже риск ее неплатежеспособности и тем меньшую маржу она предлагает (т. е. превышение над процентной ставкой по аналогичным казначейским ценным бумагам или ставкой Wibor). Некоторые эмитенты предлагают облигации с покрытием (например, на доходы или собственные активы — обычно недвижимость), что снижает инвестиционный риск.

На зрелых рынках капитала большинство эмитентов имеют рейтинг, то есть оценку кредитоспособности, присуждаемую специализированным рейтинговым агентством. Облигации делятся на инвестиционные (от BBB- и выше) и спекулятивные (в просторечии: мусорные). Риск неплатежеспособности эмитента с инвестиционным рейтингом относительно низок (как и ожидаемая доходность), а «мусорные» ценные бумаги могут соблазнить вас очень высокими процентами, всегда с очень высоким риском краха такого эмитент.

В Польше бум корпоративных облигаций завершился разразившимся весной 2018 года скандалом вокруг GetBank. Ценные бумаги вроцлавского коллектора были обманным путем проданы неосведомленным «инвесторам» — во многих случаях они предлагались как «безопасное» вложение капитала. С тех пор к размещению корпоративных облигаций предъявляются дополнительные требования. Однако эти ценные бумаги по-прежнему в основном распределяются через частные размещения, а вторичный рынок на рынке Catalyst неликвиден, что затрудняет быстрый выход.

Паевые инвестиционные фонды

Акции взаимных фондов сами по себе не являются классом активов. Это способ инвестирования в акции, облигации, сырье или недвижимость через общества инвестиционных фондов (TFI), то есть профессиональные, лицензированные и контролируемые государством финансовые компании. Приобретая пай инвестиционного фонда, мы становимся собственниками части пула активов, находящихся под управлением TFI (но не принадлежащих TFI!).

Преимущество инвестирования в инвестиционные фонды заключается в возможности диверсифицировать наши инвестиции и, таким образом, снизить риск. Во-вторых, за наши инвестиции отвечают профессионалы, которые благодаря своим знаниям и опыту должны «отсеивать» потенциально токсичные активы (что, впрочем, не всегда удается). Цена диверсификации, профессионализма и государственного надзора кроется в «плате за управление» фонда. В польских условиях комиссии, установленные TFI, трудно охарактеризовать иначе, как «невероятно высокие». Управляющие долговыми фондами рассчитывают 1-2% годовых от стоимости активов, при этом норма доходности находится в диапазоне 1-3% годовых. В случае с фондами акций TFI аннулируют инвесторов на 3-5%, что составляет половину того, что инвестор может ожидать от инвестиций на WSE в долгосрочной перспективе.

Инвестиционный риск в случае паев ПФИ зависит от инвестиционной политики данного фонда. В случае заемных средств он относительно низок, но значительно выше, чем в случае самостоятельных вложений в казначейские облигации. В случае фондов акций волатильность нормы доходности обычно аналогична динамике индекса фондовой биржи. Такой фонд может принести до 100% за год, но может и потерять 50% за несколько месяцев. Различные фонды прямых инвестиций, для которых стоимость активов не проверяется рынком ежедневно, имеют еще более высокий риск.

Дополнительным фактором риска является качество управления в ПФИ. Есть фонды, которыми управляют лучше, и есть те, которые обеспечивают доходность явно ниже, чем у конкурентов. В момент выбора фонда мы не можем предсказать, будут ли дела у данного фонда лучше или хуже. Более того, в долгосрочной перспективе подавляющее большинство фондов проигрывают рынку , т. е. обеспечивает норму прибыли ниже, чем так называемая эталон, то есть точка отсчета. Для фондов акций это обычно фондовые индексы.

Акции листинговых компаний

Самостоятельное инвестирование в акции считается довольно рискованным видом спорта. Это деятельность для людей, которые смелы и идут на риск больших потерь, чтобы получить прибыль, недоступную на банковских депозитах или облигациях. Это также требует профессиональных знаний и опыта, которые можно приобрести только на рынке за собственные (часто потерянные) деньги.

Для инвестирования в акции необходимо открыть инвестиционный счет в лицензированной Польской финансовой инспекцией брокерской конторе, которая является необходимым посредником между инвестором и фондовой биржей. Подробнее об основах покупки и продажи акций мы писали в руководстве «Фондовая биржа для начинающих». Преимуществом индивидуального инвестирования в фондовый рынок является свобода выбора, какие акции, сколько, когда и по какой цене. Мы несем полную ответственность за результаты наших инвестиций, тем самым избегая высоких «плат за управление», известных инвестиционным фондам. У этой медали есть и обратная сторона: упущенные вложения в сочетании с неадекватным управлением капиталом могут привести к огромным убыткам, до 100% от вложенной суммы.

Портфель, состоящий из акций только одного или нескольких эмитентов, очень рискован, поскольку волатильность цен на отдельные ценные бумаги может быть очень высокой. Только распределение денег между 20-30 компаниями из разных отраслей дает достойную диверсификацию. При хорошо диверсифицированном портфеле мы берем на себя только рыночный риск (вызванный изменением цен на всем рынке) и практически полностью нейтрализуем специфический риск (т.е. относящийся к одной компании).

Говорят, что большинство инвесторов не зарабатывают деньги на фондовой бирже, и лишь немногие достигают действительно хороших норм прибыли (т.е. явно и постоянно выше, чем индексы фондовой биржи). Выбор акций — это искусство, которым овладевают не только знания и опыт (хотя и то, и другое очень помогает добиться успеха). В неурожайные годы (медвежий рынок) неотрицательная динамика портфеля акций — это уже успех. Во время сильного бума их держатели могут даже удвоить вложенный капитал за год. Прибыль практически неограничена, когда вы своевременно покупаете акции крупной компании. Однако бывает и так, что акции крупных и прибыльных компаний годами находятся в нисходящем тренде, принося инвесторам большие убытки.

В 1995–2018 годах средняя геометрическая годовая доходность индекса WIG (т.е. самого большого количества акций, котирующихся на Варшавской фондовой бирже) составляла 8,9% (без реинвестирования дивидендов). Теоретически это примерно то, что мы можем ожидать от долгосрочных инвестиций в диверсифицированный портфель акций. Но в этот период были как годы, когда КВЦ падал на 51% (в 2008 г.), так и годы, когда он фиксировал рост более чем на 40%. За собранную прибыль вы должны рассчитаться с налоговой инспекцией и отдать им 19% от прибыли, которую мы заработали за весь год.

Акции непубличных компаний

Осенью 2019 года на основном рынке ВФБ числилось 459 эмитентов. Кроме того, 376 на рынке NewConnect. В то же время в Польше их было почти 9 тысяч. акционерных обществ и целых 390,5 тыс. общества с ограниченной ответственностью (данные ГСУ за сентябрь 2019 г.). Акции всех этих компаний могут обращаться на непубличном рынке, то есть вне фондовой биржи. Данные сделки происходят между заинтересованными лицами, а цена определяется индивидуально. Отсутствуют котировочные таблицы, рекомендации, финансовые отчеты, объявления ESPI и другие подобные требования, известные по фондовому рынку.

Хотя каждый совершеннолетний гражданин может заключить договор купли-продажи акций/долей в компании капитала, на практике на этом рынке доминируют специализированные венчурные фонды. Розничные инвесторы в основном инвестируют в частный капитал через такие фонды. Трудно найти (и убедить) кого-то купить ценные бумаги, которые не обращаются на бирже. С точки зрения розничного инвестора, это серьезный барьер для выхода — так просто свои акции не продашь.

Инвестиционный риск в случае непубличных компаний намного выше, чем в случае компаний, допущенных к публичным торгам (особенно в случае регулируемого рынка). При этом нормы прибыли в случае успеха иногда исчисляются сотнями и даже тысячами процентов, если начинающей компании удается выйти на биржу и продать там свои акции с большой маржой. Негосударственные активы также включают растущее значение сектора краудфандинга. Мы имели дело со специфическим типом непубличных активов в рамках так называемого акции работников, присуждаемые работникам государственных предприятий.

Форекс. Торговля валютой

Времена менял, тайно предлагающих обмен валюты, давно прошли. То же, что спекулировать бумажными деньгами через обменные пункты. Признаюсь, не слышал, чтобы кто-нибудь в Польше в 21 веке разбогател таким образом (ну, кроме владельцев обменных пунктов :-)). Современный валютный рынок представляет собой набор децентрализованных сетей, в которых крупные банки торгуют друг с другом и каждый передает котировки своим институциональным клиентам, которые, в свою очередь, организуют собственные «рынки» для розничных инвесторов. Так работает господствующая в то время в Польше модель «маркет-мейкера», то есть дилера, заключающего сделки с покупателями. В модели ММ прибыль клиента обычно является убытком брокера.

Форекс стал очень популярен в Польше после 2008 года. Многочисленные платформы, предлагающие торговлю валютой, соблазняют высокой прибылью часто неопытных розничных инвесторов. По статистике Польской финансовой инспекции, почти 80% клиентов этих компаний теряют деньги на форексе. С учетом убытков и прибыли поляки в 2018 году потеряли на валютном рынке 438 млн злотых. Таким образом, риск высок и усугубляется финансовым рычагом. Форекс-игроки используют CFD, в которых более или менее высокое кредитное плечо увеличивает прибыль, но также и убытки.

Несмотря на конкуренцию со стороны криптовалют, крестовый поход финансового надзора против форекс и серьезные сомнения в честности некоторых брокеров, в 2018 году почти 44 000 инвесторов играли с брокерами, контролируемыми Польской финансовой инспекцией. Статистики о том, сколько инвесторов воспользовалось предложением иностранных организаций, нет. Также стоит отличать предложение лицензированных форекс-компаний от так называемых охотники на оленей, которые выдавали себя за профессиональных брокеров, просто обманывали и грабили ничего не подозревающих инвесторов.

Альтернативные инвестиции: бриллианты, искусство, вино, виски, автомобили, марки и т.д.

В эту группу входят так называемые альтернативные инвестиции. В основном они охватывают все, во что можно вложить больше денег и что есть хоть немного ликвидный вторичный рынок, и то вне финансового рынка. Спешка вкладывать средства в альтернативные инвестиции началась в 21 веке, когда инвесторы начали искать активы, цены на которые не коррелировали бы с фондовым рынком США. Позже была финансовая репрессия, когда в условиях нулевых (а то и отрицательных!) процентных ставок инвесторы стали искать способ размещения капитала.

Основными проблемами в секторе альтернативных инвестиций являются ликвидность и знания. Для большинства «альтернатив» не существует регулируемых бирж, на которых инвестор может торговать дешево и быстро. Обычно это либо частные рынки (нужно найти желающих, например, на комикс середины ХХ века), либо приходится полагаться на посредников, работающих за высокие комиссионные. Второй барьер – потребность в специальных знаниях, гораздо более разбросанных и труднодоступных, чем информация о финансовом рынке. Часто это вход на территорию коллекционеров, экспертов по искусству и живописи или даже автомехаников.

Тем не менее, есть немало энтузиастов, готовых потратить тысячи (а иногда и миллионы) злотых на инвестиционные вина и виски, коллекционные монеты, картины и эскизы, художественные фотографии, старинные автомобили, антиквариат, почтовые марки, часы и даже старые комиксы или автографы известные люди. Эти инвестиционные периферии не место для начинающих инвесторов с небольшим капиталом. Альтернативные инвестиции — это спорт для тех, кто уже накопил приличное состояние, большой и хорошо диверсифицированный портфель финансовых активов и имеет такой высокий доход, что может позволить себе время от времени терять десятки тысяч злотых.

Криптовалюты

Инвестирование в криптовалюты — одна из новейших форм инвестирования. Нравится вам это или нет, но виртуальные валюты — с биткойнами на переднем крае — в последние годы наделали много шума в финансовом мире. Криптовалюты не имеют физической формы, они представляют собой запись информации, размещенную в т.н. блокчейн. Торговля криптовалютой не регулируется и не подлежит контролю со стороны государственных регуляторов.

Выход на рынок криптовалют возможен благодаря созданию криптовалютного кошелька — приложения такого типа доступны как для компьютеров, так и для смартфонов. Обмен традиционных валют на криптовалюты возможен благодаря посредничеству бирж или биткойн-машин. В случае с биржами стоит помнить, что нельзя держать свои средства на счетах биржи дольше, чем это необходимо — именно такое поведение привело к потерям многих клиентов несостоявшихся бирж. Также стоит помнить о правильной защите т.н. закрытый ключ и ваш адрес — потеря этих данных не позволяет получить доступ к средствам.

Инвестировать в криптовалюты можно как на основе краткосрочных спекуляций, так и долгосрочных (т.н. «холд» или «ходл»). Альтернативным способом заработка на криптовалютах является их «майнинг», то есть выполнение математических операций, составляющих основу функционирования сети биткойн. Такое действие, однако, требует не только знаний, но и специализированного оборудования и/или доступа к дешевой электроэнергии.

Рынок криптовалют характеризуется высокой волатильностью — падения и подъемы могут быть резкими. Люди, которые купили биткойн за несколько центов и продали почти по 20 000 долларов каждый, заработали целое состояние. В то же время те, кто купил на историческом холме, по-прежнему остаются в минусе.

Помимо биткойнов, у инвесторов также популярны Ethereum (ETH), Ripple (XRP) и Litecoin (LTC). Всего на рынке более 3000 криптовалют, а капитализация всего рынка превышает $200 млрд.

Краудфандинг акций

Краудфандинг акций — совсем недавний тренд. Идея проста – связать компанию, нуждающуюся в капитале, с инвесторами, готовыми его предоставить. Это развитие идеи нескольколетней давности, при которой потенциальные покупатели «сбрасывали» на нишевый, но желанный продукт, существующий только в сфере понятий.

Краудфандинг акций — это нерегулируемый внебиржевой рынок, на котором индивидуальные инвесторы встречаются с компаниями на ранней и очень ранней стадии. Это разновидность private equity без участия профессионалов рынка капитала. Однако оно немного напоминает биржевое IPO с тем главным отличием, что оно происходит вне регулируемого рынка и что у покупателей акций (или акций) нет вторичного рынка, на котором они могли бы их продать. Кроме того, предложения краудфандинга обычно содержат очень скудную информацию о предложении и финансах эмитента.

С инвестиционной точки зрения это крайне рискованный сегмент, характеризующийся очень низкой (и вообще практически отсутствующей) ликвидностью, огромной информационной асимметрией в ущерб инвестору и весьма загадочной перспективой получения любых прибыли, как правило, в сочетании с весьма оптимистичными оценками предлагаемых бумаг. На данном этапе развития это рынок скорее для энтузиастов, чем для инвесторов.

Куда инвестировать 1000 злотых?

Инвестируй в себя — любимый ответ финансовых блоггеров. Может быть, это правда, но это не тот ответ, который вы имели в виду. В Интернете можно найти тысячу советов, как начать микробизнес за тысячу злотых. Но мы здесь пишем о серьезных инвестициях, и тысяча злотых — это хорошее начало. Конечно лучше, чем 0 злотых. Это деньги на инвестиции, а не на науку, азартные игры или более-менее нелегальный бизнес (на столько легальным не считаешь, потому что все будет съедено вкладами ЗУС).

Некоторые скажут, что это хороший стартовый капитал, чтобы научиться инвестировать в фондовый рынок. Я не согласен с этим. И прибыль, и убытки будут настолько малы, что вы не почувствуете азарта от вложения «серьезных» денег и поэтому мало чему научитесь. Если у вас мало денег, но вы не боитесь их потерять или у вас большой инвестиционный горизонт, вы можете поставить все на одну рискованную карту. Купите немного криптовалюты, копеечные, но потенциально перспективные акции листинговой компании или даже попробуйте свои силы на рынке форекс или опционов.

Однако, если вы не хотите потерять эти деньги, вложите их в то, что стоит 20-30 лет, почти наверняка будет стоить больше, чем сейчас. Я бы предложил небольшую золотую монету в слитках, или дюжину серебряных монет, или просто самый дешевый ETF на индекс S&P500. Когда вы вернетесь к любой из этих инвестиций через несколько десятилетий, вы можете быть удивлены, сколько она будет стоить.

Как инвестировать 10 000 злотых

В настоящее время это эквивалентно 3-4 польским зарплатам (нетто!) или сильно подержанному (но функциональному) автомобилю. Это уже серьезные деньги, которые можно разделить на несколько классов активов. Базовая диверсификация кажется наиболее желательной в этом случае: немного физического золота (15-25%), фонд акций (или предпочтительно ETF), возможно, облигации, привязанные к инфляции, и не менее четверти, оставшейся наличными в качестве краткосрочного банка. депозит или единица денежного фонда. Такой портфель должен регулярно генерировать высокие однозначные показатели доходности, более высокие, чем депозиты и облигации, без слишком больших потерь капитала.

Конечно, только если это не единственные ваши сбережения! Если у вас еще нет финансовой подушки, то лучше не вкладывать 10 000 злотых. Потому что мы инвестируем только те деньги, которые можем потерять. Кроме того, 10 тысяч обычно инвестируются так же, как и 10 миллионов: планомерно, в соответствии с принципами диверсификации, контроля рисков и избежания высоких операционных издержек.

Как инвестировать 100 000 злотых

В основном то же самое, что и десять тысяч. Первое отличие состоит в том, что вы можете позволить себе больше диверсификации. Таким образом, металлическую часть портфеля можно разделить на физическую часть и «бумажную» часть. Собственный капитал для фондов развитых и развивающихся рынков. Задолженность по розничным казначейским облигациям и фондам долговых ценных бумаг (в том числе иностранных). Мы можем разделить денежную часть на разные валюты, чтобы не зависеть от риска одной страны. То же самое относится к акциям и облигациям, где при таком большом количестве ценные бумаги с зарубежных рынков должны составлять значительную (или даже подавляющую) часть портфеля.

Во-вторых, вы можете добавить относительно небольшие примеси к более нишевым инвестициям. Фонды недвижимости (например, REIT)? Может вложения в сырье? Какая-то криптовалюта? Акции частной компании? Вино, виски и другие альтернативные инвестиции? ETF, предлагающий экскурсию в какую-нибудь экзотическую страну с хорошими перспективами? Почему бы и нет, но до тех пор, пока все эти надстройки не потребляют более 10% ваших средств. Мы продолжаем инвестировать консервативно и относительно безопасно.

Как инвестировать 1 000 000 злотых?

Пока не знаю. Если каждый читатель этого текста пришлет мне сто злотых, я опишу, как я вложил ожидаемый миллион :-) В общем, те, кто вложил миллионы сами, не будут советовать вам, как вложить 10 000. Разве что вы хорошо за это заплатите.

Диверсификация и разбивка портфеля

«Не кладите все яйца в одну корзину» — одна из самых популярных фраз в инвестиционной индустрии. Тем более о портфельной теории Марковица, согласно которой хорошо диверсифицированный инвестиционный портфель позволяет снизить риск без потери нормы прибыли. Скорее, это вопрос чистого благоразумия, предусмотрительности и предвидения плохих сценариев.

Диверсификация заключается в правильной дифференциации портфеля с точки зрения классов активов и внутри каждого класса. Хорошо диверсифицированный долгосрочный инвестиционный портфель (например, пенсионный) должен включать акции, золото и денежные средства, а также инструменты, приносящие фиксированный доход (облигации, ипотечные облигации, недвижимость и т. д.). Но диверсификация также предполагает распределение капитала по классам активов. То есть иметь 10-20 разных компаний, а не 100% на одной акции. Это разделение денег на несколько различных фондов, акций или облигаций. Это также распыление капитала по всему миру, чтобы избежать риска, характерного для конкретной страны (например, Польши).

Однако в мире также есть инвесторы, которые добились впечатляющего успеха, используя совершенно противоположную стратегию. Сторонники концентрированного инвестирования даже считают диверсификацию вредной практикой и только снижением нормы прибыли. Успешное целенаправленное инвестирование на самом деле приносит впечатляющую прибыль. Но в случае ошибки и отсутствия навыков управления капиталом приводит к обнулению счета. Это рискованный путь для инвесторов, которые действительно знают стоимость компаний, в которые они инвестируют.

Сила сложных процентов

В финансовом мире время = деньги. Чем больше срок инвестирования, тем больше сила сложных процентов, т.е. ситуации, когда проценты начисляются на проценты. По прошествии достаточно длительного времени капитализация процентов составляет большую часть прироста капитала, чем произведенные платежи. Например, вкладывая 200 злотых в месяц по процентной ставке 5% годовых, через 30 лет вы накопите более 146 000. PLN (не включая налог Belka). Из этого ваши выплаты составят 72 тысячи. злотых и более 74 тыс. PLN — это капитализированные проценты.

Однако, чтобы сложный процент работал, он должен быть больше нуля. Это может быть клише, но в современном мире отрицательных процентных ставок это уже не так очевидно. Во-вторых, даже у лучших инвесторов бывают годы, когда их портфель убыточен. И в-третьих, в наших расчетах мы должны учитывать инфляцию, то есть снижение покупательной способности денег. Что, если депозит вернет нам, например, 2%, так как при этом наши сбережения потеряли 3% своей стоимости. Поэтому при долгосрочных расчетах следует либо дисконтировать ожидаемые результаты, либо использовать для расчетов реальную процентную ставку, т.е. разделить номинальную ставку (1 + y) на уровень инфляции (1 + i). Только тогда мы узнаем реальный результат нашего портфеля.

Как инвестировать?

Обычно люди спрашивают: какой сейчас инвестировать? По смыслу: что будет самым дорогим в ближайшие месяцы? И именно поэтому большинство из них теряют деньги. Потому что никто не может предсказать будущее. Погоня за инвестиционными хитами — это в основном верный способ потерять свои сбережения. Однако немногие задают правильный вопрос — или как инвестировать?

Подобный вопрос сразу выявляет различия в подходе к деньгам. Тот, кто спрашивает, «во что инвестировать», рассматривает инвестирование как охоту (как воспользоваться возможностью). Те, кто спрашивает, как инвестировать, знают (или не понимают), что инвестирование — это непрерывный процесс. Что это бесконечная череда переплетающихся действий: планирование, анализ, покупка, продажа, контроль и оценка вложений и подведение итогов (как из прибыльных, так и — а может быть, особенно — убыточных).

Выбор способа инвестирования всегда дело индивидуальное и зависит от личной ситуации и предпочтений инвестора. Здесь нет готовых решений. Тем не менее каждый инвестор сталкивается с необходимостью решения подобных дилемм:

Самостоятельно, стоит ли доверить деньги профессионалам?Самостоятельное инвестирование требует много времени на анализ и наблюдение за рынком и получение элементарных знаний в области финансов. Индивидуальный инвестор значительно экономит на различных комиссиях, но склонен к школьным ошибкам, которых обычно избегают профессионалы.

Вместо этого вы можете вложить деньги в инвестиционный фонд, купить так называемый полисолоката (чего я честно не советую!) или одеться (т.е. уговорить) войти в долгосрочную систематическую инвестиционную программу, предлагаемую финансовой компанией. Для немного более состоятельных людей банки и TFI предложат профессиональные услуги по управлению активами, в рамках которых лицензированные консультанты по инвестициям будут инвестировать ваши деньги в пределах установленных вами лимитов риска. Однако за все это приходится платить – финансовые компании не славятся своей благотворительностью. И имейте в виду: ваши расходы — это прибыль брокерской компании.

Безопасно или агрессивно? Добавить в свой портфель акции, товары и валюты развивающихся рынков, дополнив его фондом небольших вьетнамских технологических компаний? Или может перевесить портфель с казначейскими облигациями с примесью акций крупных мировых корпораций? Это вопросы о том, насколько высок риск, на который вы готовы пойти.

Поэтому важно знать, какова историческая волатильность доходности выбранных вами инструментов. Людям, которые нетерпимы к большим потерям капитала (т.е. более 20% в год), лучше избегать рискованных классов активов (акции, товары и т. д.), чтобы сберечь нервы. С другой стороны, те, кто избегает рискованных активов, рискуют не достичь своих инвестиционных целей.

Финансовые консультанты часто рекомендуют правило «сто минус возраст». Он определяет, какой процент вашего портфеля должен составлять акции или рискованные инструменты в целом. Предполагается, что чем моложе инвестор, тем больший риск он может себе позволить. Например, если вам 40 лет, вы должны держать 60% своего капитала на фондовом рынке. А если вам 20 лет, вы можете позволить себе кошелек, заполненный на 80 %.

Вы инвестируете активно или пассивно? Активный инвестор часто меняет структуру портфеля, адаптируя ее к своим ожиданиям относительно будущей рыночной ситуации. Если он ожидает бычьего рынка, он покупает больше акций. Если он видит риск рецессии, он продает акции и переводит деньги в государственные облигации. Противоположностью ему является пассивный инвестор, который просто «сидит» на рынке вне зависимости от экономической ситуации, стараясь поддерживать более или менее постоянную структуру портфеля.

Активный инвестор пытается «обыграть» рынок, стремясь получить доходность выше ориентира (например, фондового индекса). Пассивный инвестор берет то, что дает рынок, и предполагает, что рыночная норма прибыли является хорошей нормой прибыли. Активными инвесторами являются как отдельные биржевые игроки, так и большинство традиционных взаимных фондов, менеджеры которых пытаются завоевать рынок. Но в последние годы все большую популярность набирают пассивные фонды, поскольку они призваны максимально точно отражать результаты работы базового инструмента: индекса, сырья или валюты. Чаще всего они завернуты в формулу ETF (биржевой фонд), который при гораздо более низких комиссиях, чем в традиционных фондах, приносит инвестору рыночную норму прибыли.

Вы инвестируете в «рост» или в «стоимость».»?Инвестор, ориентированный на рост, ищет компании с отличными перспективами, часто находящиеся на ранней стадии развития. Он сознательно идет на более высокий риск, рассчитывая на очень высокие нормы прибыли. Инвесторы в «рост» рассчитывают на резкое повышение стоимости капитала. Их областью являются небольшие компании, технологические стартапы и развивающиеся рынки. При инвестировании в «рост» также важно точно диагностировать мегатенденции, которые поднимают целые отрасли, а не только отдельные компании.

Стоимостные инвесторы — это старая публичная школа, которая ищет справедливо оцененные (т. е. не переоцененные), зрелые компании, которые приносят стабильную прибыль и регулярно выплачивают дивиденды. Доминирующим методом выбора компаний является фундаментальный анализ. Суть этого стиля инвестирования заключается в глубоком анализе финансовой отчетности, качества управления, конкурентоспособности продукции и т.д. Рост цены акций стоимостной компании, как правило, медленный, но устойчивый, в дополнение к доходу от дивидендов. Отрасль имеет второстепенное значение: хорошая «стоимостная» компания может быть как оператором сети, так и производителем машин.

Что вы выбираете: диверсификацию или целенаправленное инвестирование? Сторонники диверсификации делят капитал на несколько классов активов, внутри которых они делят деньги как минимум на несколько различных инструментов. Диверсифицированный инвестор, независимо от фазы делового цикла, всегда будет иметь в своем портфеле как минимум несколько акций, несколько облигаций и немного свободных денежных средств. В его портфеле акций будут ценные бумаги как минимум нескольких или дюжины эмитентов. Если он инвестирует через фонды, то вместо одного универсального фонда он выберет как минимум два фонда акций и два фонда заемных средств. Вместо того, чтобы ставить все на одну карту, у него в руках будет множество инструментов.

Его противоположностью является инвестор, использующий концентрированную инвестиционную стратегию. Он проведет глубокий анализ многих компаний, но выберет для портфолио лишь несколько. Те, кого он считает лучшими. Этот способ инвестирования находится в крайнем противоречии с теорией Марковица, согласно которой именно диверсификация позволяет лучше контролировать риски. Сторонники концентрированных инвестиций утверждают, что сосредоточение внимания на нескольких избранных компаниях позволяет вам контролировать риски намного лучше, чем с портфелем из 20 или более акций. Самый известный представитель этого подхода — Уоррен Баффет: «Диверсификация — это защита от невежества. В этом мало смысла для тех, кто не знает, что делает», — не жалеет легендарный инвестор.

Оцените статью
( Пока оценок нет )

В профессии с 2008 года. Профиль - международные отношения и политика. Почта: andreykozlov07@gmail.com

Последние новости 24 часа
Как инвестировать деньги? Акции, облигации, депозиты, золото, валюта и многое другое
Бесплатные консультации экспертов, официальные дела в Интернете. Портал для предпринимателей облегчает ведение бизнеса