Контракты на Wig20 Хит инвесторов. Хвост машет собакой?

 Контракты WIG20 ударили по инвесторам. Собака?

Фьючерсные контракты на самый важный польский индекс становятся все более популярными. В них играют спекулянты (такие как Рафал Заорский), иностранные инвесторы и крупные фонды. Растет объем и количество открытых позиций, а значит и стоимость торгов. К сожалению, в текущих условиях это является подтверждением слабости рынка.

Прошло более 24 лет с тех пор, как ВФБ запустила рынок деривативов. Первым был фьючерсный контракт на индекс WIG20 (FW20), первая серия которого была запущена 16 января 1998 года. Благодаря простой и прозрачной структуре он за короткое время стал очень популярным.

Высокая ликвидность, низкие спред и комиссии, а также прозрачность рынка делают интерес к этому инструменту самым высоким среди других доступных на ВФБ, и он значительно вырос за последние месяцы, но это плохо отражает состояние рынка.

Немного истории и строительства

В начале своей истории объем продаж FW20 составлял всего несколько единиц, но это быстро изменилось из-за его привлекательности и времени, необходимого для конкуренции. С октября 1998 г. по март 2000 г. WIG20 набрал более 150%, а объемы на FW20 в то время уже превысили 100 000. штук в месяц.

Следует помнить одну важную вещь, которая произошла за эти годы. В 2014 году множитель изменился и вместо 10 злотых за каждый балл стал предлагать вдвое больше, то есть 20 злотых. Это означает, что каждое изменение котировки индекса на один пункт равно прибыли или убытку в размере 20 злотых (без учета комиссии брокерской конторы). Если стоимость пункта индекса WIG20 составляет 1500 пунктов, то стоимость одного контракта составляет 30 000 злотых. злотый.

Давайте также упомянем о финансовом рычаге, который является результатом маржи. Брокерские конторы ожидают лишь несколько процентов от стоимости одного контракта в качестве залога. На 5 процентов депозит, коэффициент будет 20:1. Поэтому, чтобы открыть позицию с одним контрактом FW20, предвосхищая рост или снижение базового инструмента, вам не нужно иметь несколько десятков тысяч злотых. Например, для контракта стоимостью в вышеупомянутые 30 000. PLN (1500 баллов x 20 PLN) с безопасностью 5,7%. нам нужно 1710 злотых для депозита. Кредитное плечо означает потенциально большую прибыль, но также и больший убыток, который может превысить стоимость вашего стартового капитала.

Брокерская комиссия также значительно ниже. Для договора с примерной стоимостью 30 000 злотых В большинстве случаев мы заплатим несколько или дюжину злотых. Мы заплатим 96 злотых за брокерскую комиссию за покупку акций этой стоимости, рассчитанную по среднему уровню, который недавно был проверен Министерством финансов и Польской финансовой инспекцией. Подробнее об этом мы писали в статье «Дорогие инвестиции в фондовый рынок».

ВФБ одновременно перечисляет четыре серии контрактов, расчеты по которым состоялись в марте, июне, сентябре и декабре. В таблице котировок мы можем найти их с обозначением FW20XYY20, где F — фьючерсный контракт, а W20 — базовый инструмент, на котором он основан (в данном случае WIG20), затем X — буква, обозначающая месяц исполнения его расчет, т. е. H-март, M-июнь, U-сентябрь и Z-декабрь, а YY — год оплаты. За 20 стоит значение множителя. Отсюда следует, что текущая сентябрьская серия называется FW20U2220, декабрьская — FW20Z2220, а мартовская — FW20H2320.

С самого начала FW20 был самым продаваемым деривативным инструментом на WSE, но популярность на рубеже первых двух десятилетий 21-го века, когда почти каждый месяц торговалось более миллиона контрактов, — это просто воспоминание. на данный момент. За последние годы инвесторы лишь дважды обращались к старине. В марте 2020 года объем превысил 1,09 млн единиц, а в марте 2022 года — более 952 тысяч. Вышеупомянутое изменение множителя имело значение.

Инвестор, см. котировки контрактов

Объем является одним из ориентиров для инвесторов, оценивающих ситуацию на рынке. Вместе с ценой и количеством открытых позиций (LOP) он может указывать на силу или слабость рынка. Например, когда цена инструмента растет, а вместе с ней объем и LOP, это можно рассматривать как рыночную силу. И наоборот, когда цена падает, а объем и LOP растут, это указывает на слабый рынок. Мы имели дело с этим на FW20 в последние месяцы. Кроме того, если объем и LOP растут в течение более длительного периода времени, они отмечают явный тренд, и следует ожидать его продолжения. В свою очередь, расхождение их направлений может свидетельствовать об изменении тренда.

Оборот по каждой серии разный. Наиболее охотно торгуются контракты с ближайшим сроком исполнения. Это когда мы наблюдаем повышенный объем и количество открытых позиций по ним. Они не одинаковы. Объем — это просто количество заключенных контрактов, в то время как LOP несколько подразумевается, но не сумма открытых позиций на рост (длинных) и позиций на снижение (коротких), а стоимость непогашенных (открытых) длинных или коротких позиций. Это связано с тем, что для открытия нового контракта необходимы две стороны сделки.

LOP меняется тремя способами, первый — это открытие новой длинной позиции через одну сторону и новой короткой позиции через другую, затем число увеличивается, создается новый контракт. Когда обе эти позиции, то есть продажа в лонг и покупка в шорт, закрываются, число упадет. Он не изменится, когда покупатель откроет новую длинную позицию, а продавец закроет уже открытую длинную позицию. То же самое происходит, когда кто-то закрывает старую короткую позицию, а кто-то открывает новую короткую позицию.

Бум и медведь всегда приветствуются

Интерес к отыгрышу контрактов особенно высок в последние месяцы. Помимо фиксированных сильных сторон, таких как затраты, экспозиция, кредитное плечо (прибыль) и т. д., есть еще несколько вещей. Базовый индекс имеет худший период в истории и с начала года составляет более 32%. в красном. В начале сентября потери были еще больше, и агентство Bloomberg назвало WIG20 худшим индексом в мире.

Большая перепроданность побуждает смотреть на отскок, даже спекулятивный, как это произошло в последние дни. Так или иначе, преодоление последовательных уровней поддержки, психологических уровней может стать возможностью быстро отыграть несколько процентов, что, благодаря кредитному плечу, может принести вам больше прибыли (но и убытков!). Кроме того, инвестор может играть как на снижение, так и на рост, что делает еще более убедительным рассматривать этот инструмент как подходящий как для бычьих, так и для медвежьих условий. Хотя медвежий рынок здесь, пожалуй, самый важный фактор. Популярность FW20 в то время — закономерный результат того, что она позволяет зарабатывать на падениях. Контракты на акции компаний не очень популярны и поэтому не очень ликвидны. С другой стороны, эксперт DM BOŚ указывает на аспект процентных ставок.

«Фьючерсный контракт позволяет зарабатывать вне зависимости от направления тренда, конечно, если у трейдера есть согласующаяся с ним позиция. Последние 2 года были периодом высокой волатильности рынка, что естественным образом стимулировало активность инвесторов на срочном рынке. Кроме того, позиция по фьючерсным контрактам может служить заменой позиции на спотовом рынке, но требует меньшего капитала, который при его текущей стоимости (процентных ставках) важен для получения прибыли & # 34; — комментирует Марек Покрывка из DM BOŚ.

Специальное предложение Finax для читателей Bankier.pl

Вам предоставляется возможность простого и автоматизированное инвестирование. Подробнее об этом мы писали в тексте «Финакс учит инвестировать в фондовый рынок».

Finax совместно с Bankier.pl подготовили для наших читателей акцию: купон на 20 евро, который можно использовать для пополнения инвестиции! Предложение доступно для новых пользователей Finax, т.е. тех, кто не зарегистрирован на сайте и не имеет на нем учетной записи.

Что нужно сделать, чтобы получить ваучер?

  1. Зарегистрируйтесь на промо-сайте www.bankier.pl/finax и выберите необходимые согласия. Подтвердите свою регистрацию.
  2. Пройдите опрос и настройте учетную запись Finax.
  3. Подтвердите свою личность и заплатите минимум 100 злотых на свою учетную запись. < /li>

После того, как Finax подтвердит, что вы выполнили последний шаг, мы попросим вас указать свои данные и отправить вам код, который можно использовать для пополнения вашего счета на сумму 20 евро. Предложение действует только до 18 сентября 2022 г. и количество купонов ограничено!

Помните, что только заявки, поданные через www.bankier.pl/finax после регистрации, имеют право на участие в акции! Если вы хотите снять средства в течение 3 месяцев после создания учетной записи, Finax может вычесть стоимость купона, т. е. 20 евро, из баланса вашей учетной записи.

Подробности можно найти на www. .bankier.pl/finax

Дополнительные преимущества при создании учетной записи для ребенка : Новые несовершеннолетние клиенты, открывшие счет в Finax до 31.12.2022, получат скидку на скидку на первый открытый кошелек (01) при открытии счета. Благодаря этому средства на счете до суммы 1 380 евро (~ 6 000 злотых) будут освобождены от платы за управление в течение 365 дней с даты открытия счета, дополнительно они не будут платить до 18 лет за бронирование. низкие платежи.

< p class = "MsoNormal"> Инвестирование сопряжено с риском.

Сам тренд побуждает играть на его продолжение, а динамичная ситуация на рынках, новые данные и каждый месяц новые решения центральных банков побуждают постоянно позиционировать себя по отношению к рынку. С другой стороны, все больше людей считают, что потенциал снижения WIG20 исчерпан, о чем свидетельствуют, в частности, также большой приток средств в бета-ETF WIG20lev с кредитным плечом.

WIG20 на самом деле кажется очень дешевой, и масштаб снижения преувеличен. Агентство Bloomberg, назвав польский индекс чип-булей худшим индексом в мире, отметило, что прогнозное соотношение цена/прибыль является самым низким с момента создания индекса в 1994 году. Такая статистика привлекает внимание инвесторов, в том числе иностранных. Легче работать с контрактом на основе индекса, чем воспроизвести его при построении портфеля акций.

Пироги, иностранцы, мелкие инвесторы и Рафал Заорский

Это хорошо видно при сравнении оборота за последние месяцы по самой WIG20 и контрактам на ее основе. В августе контракты FW20 были проданы на 24,2 млрд злотых, а оборот WIG20 составил 15,7 млрд злотых. В свою очередь, в июле на контрактах было 21,7 млрд злотых, а на WIG20 — 17,1 млрд злотых. В своей полугодовой статистике ВФБ сообщила, что объем торгов фьючерсами на все индексы в августе вырос на 173%. гг. Только два месяца третьего квартала уже сформировали оборот от уровня всего аналогичного квартала предыдущего года, и в статистику будет включен сентябрь, когда происходит расчет.

Возможно, группу инвесторов обогатила толпа поклонников биржевого спекулянта Рафала Заорского, который уже несколько месяцев набирает все большую популярность, сообщая о своих инвестиционных движениях в социальных сетях. Одним из инструментов, которые он использует, являются контракты WIG20. Еще до завершения июньской сессии он активно привлекал капитал, открыв длинную позицию, которую затем пролонгировал, сместив экспозицию на сентябрьскую серию. Пролонгация означает закрытие истекающей серии и открытие новой позиции для продолжения ваших инвестиций. Тот, кто не закроет свои позиции до истечения срока действия серии в третью пятницу марта, июня, сентября и декабря, будет автоматически урегулирован независимо от убытка или прибыли от инвестиции.

По словам спекулянта, «хвост виляет собакой», то есть игра на контрактах в последние месяцы действительно определяла происходящее на индексе WIG20. Правило должно быть противоположным, т. е. базовый индекс должен задавать тон тому, как контракты, основанные на нем, оцениваются в последующих сериях расчетов. Диспропорция в размере подверженности риску акций, которая недавно имела место на WIG20 и FW20, на самом деле вызывает сомнения относительно того, кто задает тон наблюдаемым тенденциям.

Вот еще немного информации о наиболее распространенных контрактных трейдерах. Статистика ВФБ за первое полугодие показывает, что доля иностранных инвесторов увеличилась на 7 п.п. г/г до 36 процентов и была исторически рекордной долей в первом полугодии за последние 10 лет. Внутренние индивидуальные инвесторы составили 35 процентов. доля, и институциональных инвесторов на 29 процентов. пришли иностранные инвесторы, и соотношение акций было почти сбалансированным. В отличие от фондового рынка, где иностранные инвесторы имеют значительное преимущество.

Сентябрьская серия подходит к концу. В сентябре 2023 года его заменит серия FW20U2320. Внимание инвесторов уже на этой неделе начало переключаться на декабрьскую серию, где оборот был на уровне сентября. Падения популярности FW20 в ближайшее время не ожидается, особенно на таком динамичном рынке, где сессии распродаж перемежаются с сессиями сильного отскока на несколько процентов. По мнению эксперта DM BOŚ, в долгосрочной перспективе интерес может ослабнуть.

& # 34; В текущем году, по сравнению с предыдущим, мы зафиксировали рост активности наших клиентов на рынке контрактов на несколько десятков процентов. Такой масштаб динамики показывает потенциал этого рынка, но поддерживать его в долгосрочной перспективе будет сложно». — комментирует Pokrywka с DM BOŚ.

Фьючерсные контракты допускают снижение, характеризуются финансовым рычагом и позволяют получить доступ к выбранной части рынка по гораздо более низкой цене. Также они позволяют хеджировать риски инвестирования в компании из базового индекса. Нет проблем с ликвидностью, что выражается в более низких спредах, что также влияет на конечный результат инвестиций.

Высокая неопределенность в отношении будущих сценариев (политических, экономических) и продолжающийся медвежий рынок, безусловно, будут означать повышенный интерес инвесторов в течение некоторого времени. Вопрос только в том, какую позицию занять.

Оцените статью
( Пока оценок нет )

В профессии с 2008 года. Профиль - международные отношения и политика. Почта: andreykozlov07@gmail.com

Последние новости 24 часа
Контракты на Wig20 Хит инвесторов. Хвост машет собакой?
Сокровища аристократических семей в Музее в Неборове