ставки, чтобы эффективно бороться с инфляцией, потому что инфляционные условия меняются, они не статичны. . Член МПК опасается, что инфляционная ситуация изменится в худшую сторону.
«Я предполагаю сценарий, согласно которому инфляция будет расти в течение следующих нескольких месяцев, затем немного замедлится к концу года, а затем снова взорвется в начале нового года, поскольку существует огромный риск повышение цен на газ и электроэнергию, что немедленно отразится на ценах на другие товары или услуги. Таким образом, в первом квартале 2023 года инфляция может очень сильно возрасти. Эти условия означают, что макроэкономическая политика должна быть более жесткой. — сказал он.
«Налогово-бюджетная политика является вторым ключевым фактором наряду с ценами на энергоносители. Когда фискальная политика ослаблена, у MPC нет другого выбора, кроме как повысить ставки. Поправка к Закону о государственных финансах, то есть смягчение фискального правила, которое, как кто-то подсчитал, дает дополнительное пространство для расходов на 150 млрд злотых в следующем году, означает дальнейшее резкое смягчение фискальной политики. В таких условиях невозможно не проводить эффективную политику дезинфляции, т.е. снижения и без того галопирующей инфляции. Это, безусловно, главная проблема польской экономики, польских домохозяйств & # 34; — добавил он.
По словам Котецкого, польская экономика устойчива к шокам предложения и не впадет в рецессию в следующем году, хотя замедление роста будет сильным.
& # 34; Без замедления, однако, инфляция не пойдет вниз & # 34; — добавлено.
В рамках количественного ужесточения НБП мог бы выпустить облигации
По словам Котецки, идея выпуска облигаций НБП кажется на данный момент единственным действенным инструментом для количественного ужесточения, а возможная продажа ценных бумаг, купленных центральным банком в связи с пандемией, только усугубит потрясения на долговом рынке.
«Еще одним инструментом борьбы с инфляцией является количественное ужесточение. В 2020 и 2021 годах правительство, а косвенно и НБП раздавали деньги, вливали пустые деньги в экономику, и это, в сочетании с проблемами со стороны предложения, вызвало взрыв инфляции. Даже если бы не было ограничений предложения, это все равно закончилось бы инфляцией, хотя, возможно, и на более низком уровне. Чтобы эффективно бороться с инфляцией, нужно бороться не с ее последствиями, а с ее причинами. А причина была просто в добавлении в экономику пустых денег, их надо достать сейчас" — сказал Котецкий.
«Идея выпуска облигаций НБП кажется единственным действенным инструментом такого количественного ужесточения на данный момент. Выпуск облигаций государством ничего не делает, а только переводит с одного счета физического лица на другой счет того или иного лица через Министерство финансов. В некотором смысле альтернативой была бы продажа облигаций, купленных НБП во время пандемии. Это, однако, может вызвать потрясения на рынке казначейских облигаций Польши, который в последние месяцы все еще находится в изобилии». — добавил он.
Обсуждение процентной ставки по обязательному резервному фонду необходимо
По мнению Котецкого, необходимо обсудить процентную ставку по обязательным резервным фондам, которые в настоящее время установлена на уровне базовой ставки.
& # 34; Норма обязательных резервов банков удвоилась в этом цикле и уже вернулась к 3,5%. до пандемии. Мы уже немного говорили на Совете, пока без выводов, о процентах по этим резервам, потому что они имеют референтную ставку, а значит, повышая референтную ставку, Совет также увеличивает процентные ставки по этим резервам для банков. . Сегодня проценты по ним значительно выше, чем по вкладам физических лиц или компаний. Похоже, что когда состоятся дальнейшие походы, возможно, придется вернуться к этому обсуждению», — сказал Котецкий. (PAP Biznes)
pr/tus/ana/
