Курс Cd проекта рухнул, но конец падения может быть близок [мнение]

 Возможно, скорость CD проекта упала, но конец капли закрыть [Мнение]

Сильные падения цены CD Projekt в последние недели вполне оправданы, и их причины в основном заключаются в отдалённой премьере очередного «Ведьмака». и никакого улучшения продаж «Киберпанк 2077» — оценивают эксперты. Управляющий директор Павел Сугальский считает, что масштабы пессимизма могут свидетельствовать об окончании скидок, хотя более сильного отскока ожидать сложно.

«Масштаб распродажи акций CD Projekt с момента официального анонса нового «Ведьмака» и неожиданный переход на технологию Unreal в марте 2022 года очень впечатляет. Слабость цен на акции в этот период огромна и не может быть объяснена только глобальными внешними факторами, такими как уход технологических компаний & # 34; — сказал PAP Biznes Павел Сугальский, бывший менеджер фонда Rockbridge Gier i Innowacji, в настоящее время создатель собственной СИЗ Smart Money.

Сугальский считает, что причины резкого падения стоимости акций CD Projekt по сравнению с сопоставимыми компаниями можно найти в отдалённой дате выхода очередного «Ведьмака».

& # 34; Дисконтирование ожидаемой прибыли из довольно отдаленного будущего при все более высоких процентных ставках снижает оценки аналитиков до еще более низких уровней & # 34; — оценил он.

По словам Сугальского, масштабы пессимизма и распродажи акций CD Projekt, а также единодушие аналитиков могут свидетельствовать о том, что акции компании могут стабилизироваться на новом уровне.

& # 34; Однако в такой обстановке трудно предположить, что отражение будет неизбежным & # 34; — оценил менеджер.

«Настроение местных жителей по отношению к отрасли остается ужасным, и в последние недели оценки небольших компаний, особенно на рынке NewConnect, также подвергались жестокой проверке». — заключил он.

В конце прошлой недели цена акций CD Projekt резко упала после того, как аналитики Bank of America понизили целевую цену до 55 злотых с рекомендацией «ниже рынка». По мнению авторов отчета, рынок чрезмерно оптимистично оценивает успехи анонсированных CD Projekt игровых дополнений в 2023 году, а новые игры (очередной «Ведьмак») могут выйти в лучшем случае не раньше 2026 года.

Последние три отчета (BofA, PKO BP и DM BOŚ) оценивают акции производителя игр в среднем в 75 злотых, что ниже текущей цены (около 90 злотых). Однако средняя целевая цена из всех отчетов за этот год, доступных PAP Biznes, составляет 117,6 млн злотых.

Снижение оценки производителя игр в последние дни — очередной этап скидок, начавшихся в апреле. В результате капитализация CD Projekt упала ниже уровня 9 млрд злотых, невиданного с 2017 года. С начала года цена упала на 52 процента (второе по величине падение WIG20 после CCC), в то время как широкий индекс WIG потерял 23 процента. Рыночная оценка CD Projekt намного хуже, чем глобальные эталоны игровой индустрии — ETF VanEck для видеоигр и киберспорта и Global X Video Games & amp; В этом году киберспорт упал на 23% и 19% соответственно.

Слабость цены CD Projekt распространяется на весь игровой сектор WSE. WIG_Gry, публикация которого началась в марте, является самым слабым отраслевым индексом на ВФБ в этом году, во многом благодаря лидеру отрасли, чья доля в эталонном портфеле составляет 63%. Считая с начала года, индекс потерял 49 процентов. (несмотря на начало в марте, базовой датой, от которой рассчитываются котировки, является последний день декабря 2016 г.).

Михал Войцеховский из Ipopema Securities считает, что недавнее снижение стоимости акций CD Projekt оправдано информацией от компании. Как оценил аналитик в ответ на вопросы PAP Biznes, следующая игра от студии, новая часть серии «Ведьмак», находится только на начальной стадии производства и до ее премьеры потребуются годы. На это указывает, по мнению аналитика, недавно анонсированное изменение игрового движка с проприетарного решения CD Projekt на Unreal Engine от Epic Games.

Вторая причина слабости цены CD Projekt — более низкие, чем ожидалось, продажи «Cyberpunk 2077». версия для новых консолей Sony и Microsoft. Некоторые наблюдатели ожидали, что это будет новое открытие для игры после неудачной премьеры на консолях в декабре 2020 года.

& # 34; Если бы инвесторы надеялись, что & # 39; Cyberpunk & # 39; в этой новой версии он станет тем, чем должен был быть с самого начала, многие люди могут быть разочарованы & # 34; — оценивает Михал Войцеховский.

Также Томаш Родак, аналитик DM BOŚ, написал в майском отчете, что премьера версии "CP 2077" для консолей нового поколения существенно не повлияло на интерес игроков, а продажи игры в первом квартале оказались ниже — возможно, даже вдвое — чем ожидали аналитики. Аналитик также оценил устойчиво низкие цены на коробочные версии «Киберпанк 2077». Это означает, что премьерные запасы игры все еще находятся на рынке, что, в свою очередь, может свидетельствовать об отсутствии значительных доходов от продажи коробочных версий в 2022 году.

Продажи игры, несмотря на многочисленные обновления, существенно не выросли с момента премьеры, а кроме того, как компания анонсировала в апреле, вышло первое крупное платное расширение «Cyberpunk». появится в 2023 году. Ранее рынок ожидал, что выпуск дополнения состоится в 2022 году. Инвесторы ждут расширения, потому что, несмотря на неоднозначный прием игры, число покупателей, а значит, потенциально заинтересованных в расширении, велико: в середине В апреле CD Projekt объявила, что продано более 18 миллионов копий.

Цитатам CD Projekt также может не помочь тот факт, что состоялась премьера другого продукта компании — версии «Ведьмак 3». для консолей нового поколения — его уже несколько раз переносили, и на данный момент запланированная дата — четвертый квартал этого года. Однако ожидания продаж не высоки: новая версия «Ведьмак 3» должна быть доступна бесплатно для игроков, которые ранее купили игру для старых консолей или ПК, и в апреле компания заявила, что таких людей уже более 40 миллионов.

По словам Павла Сугальского, дополнительным фактором, ослабляющим инвестиционную привлекательность CD Projekt, может быть и необычный устав, обеспечивающий защиту от недружественных поглощений.

& # 34; Это приводит к ситуации, когда глобальные инвесторы предпочитают компании, у которых нет аналогичных записей, которые делают ставку на последовательных кандидатов на поглощение & # 34; — Бизнес сказал PAP.

& # 34; Единственным фактором, который может изменить эту картину в краткосрочной перспективе, могут быть крупные покупки акций инсайдерами или крупными акционерами & # 34; — добавлен.

куц/ана/

Оцените статью
( Пока оценок нет )

В профессии с 2008 года. Профиль - международные отношения и политика. Почта: andreykozlov07@gmail.com

Последние новости 24 часа
Курс Cd проекта рухнул, но конец падения может быть близок [мнение]
Правительство приняло Закон о защите Отечества. Прибыль NBP будет финансировать вооруженные силы?