Последствия российского вторжения для польской экономики. Вы тоже заплатите за путинскую войну

Последствия российского вторжения также окупятся польская экономика.за путинскую войну

Война на Украине оказывает прямое и негативное влияние на польскую экономику. Из месяца в месяц его последствия будут нарастать, приводя к череде неприятных для нас последствий. Ни у кого не должно быть сомнений: результаты войны многие из нас ощутят на своем кошельке.

Прошло уже две недели с тех пор, как на Украину начали падать бомбы и ракеты. Российское наступление пока застопорилось в пригородах Киева и Харькова, но войска агрессора продолжают наступление и оттесняют украинских защитников. В ответ на эту агрессию Запад ввел против России жесткие экономические санкции. Местные банки (хотя и не все они) отрезаны от мировой финансовой системы. Евро- и долларовые активы Банка России заморожены. Все больше западных концернов уходят с российского рынка. По оценкам рейтинговых агентств, страна, скорее всего, окажется на грани неминуемого банкротства. Банковская система трещит по швам, а россияне массово теряют свои сбережения и покупательную способность из-за обвала рубля и масштабной инфляции.

Все это происходит за пределами нашей восточной границы, но с каждым днем ​​мы все больше ощущаем последствия российского вторжения и в Польше. Оставив в стороне геополитические вопросы и растущий риск вовлечения Польши в войну с Россией, сосредоточимся на экономических последствиях войны в Украине. И на этот раз ограничимся только Польшей.

Четыре всадника кризисной войны

Первый удар военного кризиса пришел к нам по валютному каналу. Польша стала пограничной страной, и некоторые сделали очень много, чтобы втянуть нас в русско-украинскую войну. Это увеличило премию за владение злотым, и менее чем за две недели наша валюта потеряла более 8% по отношению к евро и 11,5% по отношению к доллару США. А поскольку злотый раньше был слабым, на нашем валютном рынке были установлены новые рекорды: более 5 злотых за евро и почти столько же за швейцарский франк. Доллар стоимостью до 4,61 злотых стал самым дорогим за более чем 21 год. Последующий отскок мало что изменил: польская валюта остается почти рекордно слабой, снижая покупательную способность заработной платы и сбережений поляков.

Обесценивание злотого является важным проинфляционным фактором. Второй канал распространения кризиса, т. е. цены на сырьевые товары, также будет работать на существенно более высокую инфляцию. Цены на нефть марки Brent практически удвоились с начала декабря (хотя в последнее время несколько снизились). В результате цены на топливо на польских станциях резко выросли: дизельное топливо уже стоит более 7 злотых/л, а бензин около 6,50 злотых. Цены на газ на голландской бирже сошли с ума, поднявшись даже до €330/МВтч, но в среду упали на 25%. По сути, уже можно говорить об энергетическом кризисе, хотя (пока?) кран с российскими нефтью и газом не закрыт.

Оба эти фактора увеличивают и без того самую высокую инфляцию ИПЦ в Польше в 21 год. Сейчас никто не спрашивает, преодолеем ли мы психологический барьер в 10%, но насколько. Даже последний прогноз Национального банка Польши предполагает, что в 2022 г. среднегодовой Инфляция ИПЦ с вероятностью 50% упадет в диапазон 9,3-12,2% по сравнению с 5,1-6,5% в прогнозе от ноября 2021 года. Это означает, что наши сбережения, вложенные в польские злотые, и наши зарплаты оплачиваемые в польских злотых, только в этом году потеряют не менее 10% своей покупательной способности. Это бесспорное поражение и абсолютно неприемлемый результат в цивилизованной стране. Что еще хуже, нет никаких признаков того, что ситуация улучшится в следующем году, для которого НБП прогнозирует инфляцию на уровне 9%.

Это означает, что Совету по денежно-кредитной политике придется повысить процентные ставки гораздо сильнее, чем ожидалось две недели назад. Если ранее упоминался уровень 4-4,5%, то теперь контракты FRA включают увеличение Wibor примерно до 5,7% к концу года. Даже президент НБП Адам Глапински из главного денежного «голубя» превратился в свирепого «ястреба» и открыто говорит о ставках в 5% и выше. Более высокие процентные ставки необходимы, чтобы компенсировать несколько нестабильную польскую экономику, но это произойдет за счет более низкого потребления, несколько более слабых инвестиций и, следовательно, замедления экономического роста. Можно забыть о динамике ВВП в 7%, зафиксированной в последние кварталы. Будет хорошо, если удастся избежать рецессии в конце года. Мы также пострадаем от краха экономического роста в странах еврозоны, где некоторые экономики имеют значительную зависимость от российского рынка.

Более высокая инфляция и более высокие выплаты по кредитам ударят по карманам поляков, ограничив потребительский спрос. И это только начало, потому что пока мы наблюдаем эффект сырьевого шока в основном на АЗС. Но скоро мы увидим и в продуктовых магазинах, потому что пшеница, кукуруза, рапс и кофе достигли рекордных или почти рекордных цен. Это не случайно, ведь Россия и Украина являются ведущими экспортерами зерна. Мы уже знаем, что в этом году мир не может рассчитывать на поставки из Украины, которая запретила экспорт основных сельскохозяйственных продуктов.

Третьей проблемой для польской экономики станет волна беженцев из раздираемой войной Украины. Через две недели войны польскую границу пересекли более 1,33 миллиона человек, нуждающихся в госпитализации, питании, выплате медицинской помощи и социальных пособий. Это совсем другая волна иммиграции из Украины, чем та, которую мы видели на Донбассе после войны. В то время к нам приезжали в основном мужчины трудоспособного возраста, которые сотнями тысяч людей снабжали польский рынок труда, повышая производительность нашей экономики.

Теперь нас посещают женщины и дети, которые будут нашими затратами в краткосрочной и среднесрочной перспективе. Их нужно будет обеспечить жильем, питанием, образованием и услугами в разоренном «борьбой с COVID» государственном медицинском секторе. Это будет стоить много. Специальный акт о помощи для украинцев, оформленный в ускоренном режиме, предполагает расходы в размере 1,8-3,5 млрд злотых, но реальное увеличение государственных расходов, вероятно, будет намного больше. В то же время украинцы призывного возраста уезжают из Польши, чтобы служить в армии и воевать за свою страну. Речь идет уже о десятках тысяч человек. Некоторые из них никогда не вернутся к нам. Это станет серьезной проблемой для польского рынка труда.

В то же время, месяц за месяцем Польша приобретала более миллиона новых потребителей, что, вероятно, увеличит оборот розничных сетей и, по крайней мере, в краткосрочной перспективе, увеличит частное потребление и ВВП. Это также увеличение налоговых поступлений (НДС, акциз, налог с розничных продаж), хотя надо помнить, что со временем все большую часть расходов на содержание беженцев будет брать на себя государственный финансовый сектор. А это означает более высокие государственные расходы, которые не могут быть покрыты текущими доходами. Как следствие, мы столкнемся с увеличением дефицита бюджета и государственного долга, который и так был опасно высоким еще до украинской войны (более 1,4 трлн злотых). Увеличение государственных расходов приведет к более высоким налогам в будущем или более высокой инфляции, если они будут финансироваться за счет «перепечатки» денег центральным банком.

Четвертый вызов – значительное увеличение военных расходов, уже заявленное в Законе о защите Отечества. Со следующего года мы должны выделять на армию 3% ВВП (но сюда входят и пенсии военным). Эти расходы будут финансироваться не за счет налоговых поступлений, а за счет выпуска облигаций и специального Фонда поддержки Вооруженных сил с миллиардами злотых, созданного из воздуха Национальным банком Польши в рамках «борьбы с коронавирусом». Это потенциально опасные предложения, приводящие не только к дальнейшему распаду государственных финансов (когда все больше и больше денег тратится вне государственного бюджета), но и к опасному проинфляционному прецеденту.

Где искать «положительные плюсы»?

Описанная выше эскадрилья «кризисных гонщиков» может перевернуть польскую экономику с ног на голову. В ближайшие месяцы и кварталы мы столкнемся с ростом инфляции, дальнейшим повышением процентных ставок и замедлением экономического роста на фоне огромного давления на государственный аппарат и государственную систему образования, медицинского и социального обслуживания. Новая геополитическая ситуация требует от нас значительного увеличения расходов на вооружение и расширение армии (включая добровольческие формирования и вооруженных и обученных граждан, для которых необходимо революционное изменение правил доступа к оружию). Следствием, вероятно, будет увеличение государственного долга, а также более слабая, чем до войны, валюта.

На мой взгляд, возможные возможности, вытекающие из новой ситуации, можно найти в двух областях. Во-первых, это демография. Часть военных беженцев из Украины, вероятно, останется в Польше даже после окончания боевых действий – особенно если другие регионы Украины перейдут под контроль Кремля. Для Польши это вливание новых жителей – в основном детей и людей трудоспособного возраста, культурно близких нам и относительно быстро ассимилирующихся. Но на данный момент это в основном издержки, а возможные выгоды — дело далекого будущего.

Я бы увидел второй шанс в изменении европейской (читай: немецкой) энергетической политики. Германия должна прямо извиниться перед атомной энергетикой и закрыть глаза на выбросы, кроме собственных источников энергии, таких как уголь. Это единственный реальный способ снизить зависимость от российского газа. Это также возможность для польского энергетического сектора, основанного на сжигании угля. Мы уже осознаем первое преимущество – цены на воздушный налог (известный как «права на выбросы CO2») были снижены с 95 евро до менее чем 60 евро. Возможно, удастся протолкнуть идею выхода из этой злополучной пародии на свободный рынок и восстановить примат экономики над идеологией в европейской энергетике.

Однако это надолго путь, потому что лоббисты «зеленой энергии» не сдадутся без боя. Другие страны тоже будут искать выгоду от украинского кризиса, и каждая будет беспощадно бороться за свой интерес. Вся возможная прибыль будет получена за счет высоких затрат и значительного риска. Еще раз подтверждается, что мы живем в интересные времена.

Оцените статью
( Пока оценок нет )

В профессии с 2008 года. Профиль - международные отношения и политика. Почта: andreykozlov07@gmail.com

Последние новости 24 часа
Последствия российского вторжения для польской экономики. Вы тоже заплатите за путинскую войну
Мир открыто говорит о военных преступлениях России. Будут ли обвинять Путина?