В феврале члены СКП указывали, в частности, о сильном давлении заработной платы в польской экономике и о внутреннем инфляционном давлении, видимом в базовых индексах — согласно протоколу заседания MPC на 8 февраля. Было подчеркнуто, что укрепление злотого будет соответствовать направлению проводимой денежно-кредитной политики.
«Члены Совета отметили, что продолжающееся восстановление экономики (помимо внешних факторов — ППА) также способствовало более высокому уровню инфляции, что нашло отражение в росте индексов базовой инфляции. Некоторые члены Совета указывали, что благоприятные экономические условия способствовали переносу более высоких издержек на потребительские цены, что нашло отражение в повышении цен на реализуемую промышленную продукцию и повышении заработной платы. В то же время было указано на очень высокую динамику ИЦП за рубежом, которая благодаря торговым отношениям способствует сильному росту ИЦП также в Польше & # 34; — было написано.
" По мнению большинства членов Совета, основными факторами, способствующими повышенной инфляции, в настоящее время являются отрицательные шоки предложения, хотя некоторые члены Совета подчеркивали важность внутренних факторов, на что, по их мнению, указывало, в частности, высокая динамика цен на услуги & # 34; — добавлено.
В то же время было указано, что снижение некоторых налоговых ставок в рамках т.н. Антиинфляционный щит окажет ограничивающее влияние на инфляцию, хотя в настоящее время трудно определить горизонт этого воздействия.
Однако некоторые члены Совета указали, что запуск Щита вместе с другими фискальными мерами означало относительное смягчение фискальной политики, поэтому большее бремя ужесточения макроэкономической политики должно нести денежно-кредитная политика.
Также было указано на важность валютного канала в денежном трансмиссионном механизме.
" При этом большинство членов Совета указали на риск возможного усиления давления на заработную плату в связи с ростом инфляции. В этом контексте некоторые члены Совета указали на результаты опроса, в которых значительно увеличился процент компаний, заявляющих об увеличении давления на зарплату. Другие члены Совета подчеркнули, что процент предприятий, на которых заработная плата росла быстрее, чем производительность, по-прежнему ниже, чем до пандемии». — добавлено.
Некоторые члены Совета указывали на относительно высокие темпы роста кредитов в экономике. По мнению этих членов Совета, ужесточение денежно-кредитной политики было бы фактором, ограничивающим рост задолженности, что представляется оправданным, в частности в отношении задолженности домашних хозяйств.
В феврале большинство членов Совета оценили, что с учетом продолжающегося восстановления внутренней экономической активности и ожидаемого сохранения благоприятных условий на рынке труда, а также вероятного более длительного воздействия внешних шоков на рост цен риск инфляции Превышение целевого показателя инфляции НБП сохранялось в течение трансмиссионного горизонта денежно-кредитной политики.
По мнению большинства членов Совета, для снижения инфляции до целевого показателя НБП в среднесрочной перспективе процентные ставки НБП должны
По мнению членов Совета, повышение процентных ставок НБП также окажет влияние на ограничение инфляционных ожиданий. В то же время было подчеркнуто, что укрепление злотого будет соответствовать направлению проводимой денежно-кредитной политики.
Однако некоторые члены Совета высказали мнение, что очередное повышение процентной ставки — перевод в дальнейшее увеличение расходов на обслуживание кредитов населению и предприятиям — представляло негативный риск влияния данного фактора на экономическую ситуацию.
В феврале МПК повысил процентные ставки — базовую ставку — на 50 б.п. до 2,75% пятый раз подряд. (PAP Biznes)
тус/мфм/
