Швейцарский национальный банк удивил экономистов резким повышением процентных ставок. Это первое повышение почти за 15 лет.
Основная процентная ставка ШНБ была повышена на 50 базисных пунктов: с -0,75 процента. до -0,25 процента Такое же решение было принято и по депозитной ставке. Рыночный консенсус не предусматривал каких-либо изменений процентных ставок на сегодняшнем заседании руководства ШНБ. Изменения вступят в силу завтра.
Гельветы ужесточают свою денежно-кредитную политику, чтобы «противостоять растущему инфляционному давлению». Темпы роста цен в Швейцарии остаются относительно низкими по сравнению с ситуацией в других странах: инфляция ИПЦ в мае составила "всего" 2,9 процента Тем не менее, это был самый высокий показатель за более чем 13 лет.
& # 34; Ужесточение денежно-кредитной политики направлено на то, чтобы остановить распространение инфляции на другие товары и услуги в Швейцарии & # 34; — оправдываются органы СНБ в пресс-релизе. Как добавил глава банка Томас Джордан, речь идет о товарах, на которые напрямую не повлияла война в Украине или пандемия.
«Нельзя исключать, что в обозримом будущем потребуется дальнейшее повышение ставки ШНБ для стабилизации инфляции в диапазоне, соответствующем стабильности цен в среднесрочной перспективе». — добавляют они. Швейцарцы определяют ценовую стабильность как инфляцию ниже 2%. ежегодно. По последним прогнозам, с учетом сегодняшнего повышения стоимости денег, инфляция ИПЦ в этом году составит 2,8%, в следующем — 1,9%, а в 2024 году — 1,6%. «Без сегодняшнего повышения процентной ставки ШНБ прогноз инфляции был бы намного выше». — говорят начальство банка.
«Для обеспечения надлежащих денежно-кредитных условий ШНБ также готов работать на валютном рынке, когда это необходимо». — указывают они. Джордан заявил в своем заявлении, что «швейцарский франк больше не переоценен». и указал, что ослабление валюты способствовало росту инфляции.
После решения Швейцарии франк резко укрепился. Обменный курс евро/швейцарский франк падает почти на 2 процента, ниже уровня 1,02. В результате обменный курс CHF/PLN взлетел вверх: в настоящее время на валютном рынке за франк платят 4,60 злотых, что более чем на 10 грошей больше, чем утром.
Повышение процентных ставок ШНБ приведет к увеличению рыночной цены денег, что вместе с повышением курса швейцарской валюты приведет к увеличению платежей по кредитам, взятым во франках.
Центральные банки повышают процентные ставки
Со времен памятного «франкогеддона»» В январе 2015 года центральный банк Швейцарии поддерживает самую отрицательную процентную ставку в мире. Уже более 7 лет процентная ставка по франку составляет около -0,75%.
«Когда швейцарцы ввели отрицательные ставки, они сделали это не потому, что этого требовала их экономика или финансовая система. Ничего из этого. Это было отчаянное решение, вызванное внешними факторами, а именно патологической денежно-кредитной политикой, проводимой Европейским центральным банком. Отрицательные процентные ставки в Швейцарии были упреждающим ответом на действия ЕЦБ, который запустил программу перепечатки денег в марте 2015 г., а ранее — в июне 2014 г. — приказал ввести номинально отрицательную ставку по депозитам (сейчас она составляет -0,5%). Швейцарский национальный банк, желая избежать «набега» на франк и избежать слишком резкого укрепления национальной валюты, был таким образом так или иначе вынужден снижать процентные ставки как можно ниже». — комментирует Кшиштоф Коланы, главный аналитик Bankier.pl.
Неделю назад власти ЕЦБ объявили, что в июле впервые с 2011 года повысят процентные ставки, и объявили об окончании программы покупки активов. Начало цикла повышения ставок уже позади ФРС, которая решилась на такой шаг еще в марте, а вчера удивила рынки движением на целых 75 б.п.
Среди крупнейших центральных банков мира Банк Японии и Народный банк Китая до сих пор не решили ужесточать свою денежно-кредитную политику. В то время как растущая инфляция и заметное ослабление иены могут вскоре заставить Токио изменить свою позицию, слабость китайской экономики перед лицом карантина делает Пекин противоположным. До вчерашнего дня подозревали, что китайцы скоро снизят процентные ставки, но в условиях резкого ужесточения политики ФРС и других важных центробанков такой сценарий сейчас кажется менее вероятным.
Национальный банк также находится под давлением Польский. Во время последней пресс-конференции президент Адам Глапински заявил, что конец цикла повышения процентной ставки близок. Однако трудно ожидать, что польские монетарные власти действительно могли позволить себе такое решение в условиях неожиданно сильного ужесточения политики со стороны ФРС, ЕЦБ, ШНБ или Банка Англии.
