Так что мы имеем дело с первым за 40 лет случаем, когда ФРС ужесточит монетарную политику в условиях замедления экономики и медвежьего рынка на фондовом рынке США. Большинство живущих сегодня инвесторов не сталкивались с такой ситуацией. Перспектива возможной рецессии, все еще очень высокая инфляция и все более высокие процентные ставки эффективно охлаждают желание покупать акции. Тем более, что последние оценки основаны на все еще высоких ожиданиях прибыли в следующем году.
«Я думаю, что все чувствуют, что мы оседлали приливную волну новостного цунами на прошлой неделе, которая была одной из самых удивительных макроэкономических недель за последнее время», — написал Джим Рейд из Deutsche Bank в записке для клиентов.
Баланс сессии понедельника на Уолл-стрит был неоднозначным. S&P500 стер прибыль последнего часа пятничных торгов, потеряв 1,02% и остановившись на отметке 3655,04 пункта. С одной стороны, это самый низкий курс закрытия в этом году (всего на 1,7 пункта ниже, чем 16 июня), но в то же время среднесессионное дно медвежьего рынка (3640 пунктов) не пробито. Однако все висит на волоске, и одна худшая сессия может довести S&P500 до самого низкого уровня почти за два года.
Немногим лучше выглядит позиция Nasdaq, которая в понедельник упала на 0,60. % и остановился на высоте 10 802,92 балла. Это на 2,25% выше июньского минимума. Dow Jones завершил день на отметке 29 260,81 пункта, потеряв 1,11%. — самый низкий уровень с ноября 2020 года.
Распродажа акций сопровождалась дальнейшим снижением казначейских облигаций США. Доходность 10-летних Treasuries подскочила аж на 21 б.п., достигнув 3,90% — самого высокого уровня с апреля 2010 года. Доходность движется в направлении, противоположном рыночной цене облигаций. В случае с 2-летними ценными бумагами речь идет об уровне 4,32%, что является самым высоким уровнем с 2007 года. Таким образом, рынок включает в цены облигаций ожидаемое повышение процентных ставок в Федеральной резервной системе и их удержание в течение более длительного периода, чем ожидалось ранее.
КК
